《商业周刊》 （12月9日）

　　 中国经济恢复在望

　　 第四季度中国经济的数据的确不会让人安心，其中工业产出和外贸出口更是如此，但是这当中仍然存在希望，到了明年第二季度，中国经济复苏的迹象就应该出现。到那个时候，中国此前投入的庞大经济刺激计划将会开始见效，中国经济的引擎会再次发动起来。

　　 预计到明年第二季度，中国GDP将会从今年的7%上升到8%。到明年下半年，随着建筑行业的回暖，市场需求会重新活跃起来。与此同时，当前投资者的信心也在回升的过程中。亚洲多个股市近日的表现就很好地说明了这一点。这一切，与中国的经济刺激计划不无关系。

　　 当然，这并不是说中国经济的恢复就丝毫没有障碍。其实，破产企业数量的增加和贷款的不到位将会给市场造成一定程度的压力。尽管中国已经数次下调利率，但目前的信贷环境仍然吃紧。

　　 《商业周刊》 （12月9日）

　　 保守的力量

　　 如果能够彻底忘记2008年，欧洲的银行会很高兴。然而，在一片惨淡当中，唯有意大利的银行系统独善其身。作为欧洲的第四大经济体，意大利银行在过去的一年半里的表现远远超越了其他欧洲同行。

　　 这样的成绩，其实并非因为意大利银行系统的管理有多么先进，或者说是其应对风险的工具多么完善，而是其保守的商业运作模式在其中起了很大的作用。

　　 长期以来，意大利的银行在经营过程中尽量回避了证券化的资产买卖和次级贷款，当然，这会在一定程度上影响到其利润收益，但是更重要的是，这使意大利的银行免于遭受巨大损失。目前，意大利的银行依旧专注于传统的零售业务和企业贷款，依靠储户存钱来维持现金流。而且，就算意大利的银行也在向外国扩张，它们最多也是走到东欧市场。

　　 《纽约时报》（12月9日）

　　 华盛顿铤而走险？

　　 对于该如何帮助美国的汽车行业，奥巴马有一个清楚的表态：不会让政府来管理汽车企业，从历史来看，这样的做法从来就没有一个好结果。

　　 不过，话虽这样说，但是奥巴马对汽车行业的长期救市计划却和联邦政府的监管密不可分。这意味着美国政府将会涉足汽车企业的管理，至少会对企业产生重要的影响，这听起来很像一个词：国有化。

　　 目前，对于这种类似国有化的概念，公众尚未有很大的反应，但这并非等于这样做就没有风险。首先，正如奥巴马自己承认的那样，政府参与到企业管理中的成功例子非常少，其回忆痛苦不堪，到最后，国有化的行业最终还是变身成为了私有企业。第二，如果国有化不成功，美国的汽车行业将会崩溃，或者被外国竞争者分食。

　　 《经济学人》 （12月9日）

　　 管家难做

　　 如果说某些国家的领导人在处理全球经济危机时表现尚可，那么日本的领导人一定不在此列。现在，经济危机不但向日本证明了麻生太郎无法稳妥地应对危机，而且还给日本政坛带来了不确定性，使其糟糕的领导力暴露无遗。

　　 目前，日本经济在经历了二战以后的最长增长时期之后，终于正式进入衰退阶段，而且，从现状来看，日本经济要在明年中期走出衰退几乎是不可能的事情。日本的经济问题和其他发达国家不同。日本的金融体系实际上并没有受到很大冲击，反而是其股市的虚弱和外贸出口的萎缩引发了日本当前的经济危机。在这当中，日本经济的支柱型企业如丰田和索尼等的出口大幅下滑，这使得消费者信心急剧下跌。同时，企业利润都受到了不同程度的影响。在股市上，日经指数近来已经处于26年以来的最低位置。

　　 《华尔街日报中文网》（12月9日）

　　 圣诞老人也要面对现实

　　 圣诞老人的确可爱。但如果接下来它送来的是信用卡账单，那就不太讨人喜欢了。对美国当选总统奥巴马来说也将如此。他将在其任期一开始就扮演圣诞老人的角色，告诉人们可以以刺激经济的名义花费数千亿美元。当然，随后他将不得不扮演吝啬鬼斯库奇，告诉这个国家账单要到期了。

　　 眼下，股市下滑和失业率上升两大困境使美国两党不同寻常地达成了一致，那就是：现在根本不是担心赤字的时候。因此，跟其他任何在他这个位子上的人相比，奥巴马跟空头支票最近。他因此得到一个在总统任期伊始就确定这个国家头等大事的机会。就这一点来说，只有在大萧条发展到最严重时期就任总统的罗斯福总统可有一比。实际上，这个机会在罗斯福当政之前的大萧条岁月就已基本形成。那些年，对经济崩溃时期预算赤字的担忧带来了灾难性后果。

　　 奥巴马团队最大的希望是，尽管刺激性开支将在新总统任期头两年逐渐发生，赤字将在头年达到高水平，2010年随着经济形势改善、政府收入增加，比例将开始逐渐下降。如果奥巴马团队够幸运，并且政府在金融救助计划中收购的资产中的一部分能够获利，赤字比例随后将有可能加速下降。但仅仅指望运气是不够的。赤字扩大会推高利率，从而干扰正在复苏的经济。