美元理财产品收益下降日趋明显,银行6个月期限产品到期收益下调至2.90%左右的年内低点

　　理财周报首席记者 李峻岭/文

　　 在源于美国的这场国际金融危机不断蔓延的态势下，同属北美的加拿大的经济也在经受着考验。机会在哪里呢？

　　美国10月新屋销售下滑5.3%

　　 日前，由于对经济衰退不断加深的担忧情绪，投资者纷纷买入美元避险。分析人士称，美元最近的上涨与资金回流国内以及极端的避险情绪有关，而非经济基本面因素。

　　 这从侧面说明了美国经济的基本面极为不乐观。美国商务部公布，由于制造业各个领域的需求均放缓，导致美国10月耐久财订单（是制造业出货、存货及新订单报告里相当重要的一项，被视为制造业景气的领先指针）减少6.2%，降幅为预估下降3.0%的两倍多，创下2006年10月以来最大降幅。另外9月数据也被从初值增长0.9%大幅下调至减少0.2%。

　　 美商务部还公布，10月新屋销售较前月下滑5.3%，年率为43.3万户，为1991年1月以来最低水平(当时为40.1万户)。另外房屋售价中值也跌至2004年9月以来最低水准。

　　 美国期货市场价格是全球大宗农产品价格的风向标。继中国人民银行11月27日宣布降息108个基点后，芝加哥商品交易所（CBOT）大豆1月合约期价从886.75美分/蒲式耳（上涨3.75美分）上涨至895美分/蒲式耳。

　　 近年来，尽管南美国家的大豆产量上升迅速，但以美国为首的跨国公司通过集中控制这些国家的大豆流通渠道垄断国际大豆贸易，因此，世界大豆生产格局的变化并未改变美国期货市场主导世界农产品市场交易价格的定价机制。

　　 因此，市场对中国降息将影响包括农产品在内的商品市场继续走强并不抱乐观态度。由于目前全球经济萎靡，消费支出低迷，商品市场总体仍然呈现供过于求状态，这决定了商品价格短期内难以摆脱下跌趋势。

　　加拿大担心步美国后尘

　　 随着美国经济的恶化，分析人士已经提醒如今经济相对较强的加拿大似乎只是在“最后欢呼”。11月上旬，加拿大央行负责人表示，加国明年或陷衰退。这是加国官方首次承认加拿大可能衰退。

　　 据悉，在金融市场处于历史性动荡时刻以及全球经济不断放缓之际，加拿大央行已于11月初委聘多名高层行政人员，并且将央行的职责范围重新划定为4个主要功能：货币政策、金融稳定性、管理联邦政府名下基金以及加国银行票据。央行发表声明指出：调整可促使央行通过名下经济及金融分析与市场情报活动之间的更佳联系，从而促进金融稳定。

　　 加拿大会议局在11月调查所得的消费者信心指数下跌2.9点，低至1980年代初期严重衰退以来从未见过的71点，而当时的失业率是目前的2倍以上。信心异常下跌可能出自股市较夏季高峰剧跌近半，令加拿大人担心步美国后尘。

　　 过去几个月中，支撑加拿大繁荣的支柱逐渐解体，例如出口减少、商品价格剧跌、股市崩溃、制造业职位流失、房屋市场热潮消退。11月14日加拿大房地产协会(CREA)报告显示，加拿大10月份房屋销售量狂降14%，创2002年7月份来最低纪录。

　　 客观分析，对比其他的国家，加拿大的优势在于能提供可靠的资源，特别是矿产以及矿物提炼技术。

　　 加拿大自然资源丰富，尤其是油砂、镍、钾等储量居世界第一。此外，黄金、金属铀及钻石的储量和产量均居世界前列。2007年加拿大铀出口量为7816吨铀，价值3.3亿加元。主要出口到美国、日本和西欧，其中美国占60%。

　　 据美国能源信息署（EIA）《2007年度国际能源展望》预测，未来世界核电将以年均1.3％速度增长，预计2030年世界核电发电量将达36190亿千瓦小时，占能源消费的5.6％；而2011年后随着加拿大新的铀矿建成投产，加拿大的铀产量将进一步提高。

　　美元理财产品收益明显下降

　　 施罗德基金公司认为，包括拉美在内的新兴市场股市，短期内宜采取中立态度。

　　 虽然施罗德仍然认为“从长线而言，新中产阶级兴起与财富累积效应持续，而新兴国家的崛起趋势也难戛然而止，新兴市场包括能源、商品、农产品等长期投资题材预期将持续发酵。”

　　 美国虽能左右农产品价格，但由于其价格在现在的市场环境下持续低迷，挂钩农产品的理财产品还是不被看好。

　　 美元理财产品收益下降也日趋明显。一些银行推出的6个月期限产品到期收益下调至2.90%左右的年内低点。相比央行规定的现行小额6个月美元存款利率2.875%，获利空间已很小。

　　 中行北京分行外汇资金交易员黄飞舟向理财周报记者表示，由于全球各国都在降息，资金拆借市场利率较低，这使得相关的外币理财产品收益率不断走低。

　　 “从短期走势看，美元基本维持上下震荡格局，经过震荡后可能稳步走高。未来六个月内，总体呈现向上趋势。之后，非美货币可能有机会上涨，美元将有所下跌。以半年为期，主要看非美货币能否企稳。一旦企稳，美元就将达到高点。随着非美货币的继续反弹，美元将在高点上下波动。”黄飞舟说。

　　 荷银中国于2008年11月20日起力推起点收益增强机制“一篮子股票指数”挂钩结构性存款（到期收益保证型），分别针对美元、澳元和欧元三种计价货币设定20%、30%和30%的“起点收益”。即当标的篮子出现下跌时，可先行从“起点收益”中减记，从而减小下跌行情对于产品收益的影响；反之，当标的篮子拥有正向表现时，也在“起点收益”基础上累加实际获得收益，从而获取市场反弹行情的收益最大化。

　　 另外，该产品美元、欧元和欧元款均承诺到期1%的最低保证收益，投资者收益与标的篮子正向表现挂钩且上不封顶。

　　 据了解，该产品挂钩由香港盈富基金、标准普尔500指数和韩国KOSPI指数组成的一篮子股票指数，投资范围涵盖香港、美国和韩国三大成熟股票市场。

　　 中国银行“汇聚宝”0710E加拿大基础板块股挂钩产品（2年）挂钩的是多伦多股票交易所的数只股票，涉及加拿大石油公司、Suncor能源公司、加拿大全国铁路公司、加拿大太平洋铁路有限公司等企业。收益结束日期为2009年10月27日。多伦多股票交易所（TSX）是加拿大的主要股票交易所（主板）。是按国内市值排名世界第七大交易所，北美地区的第三大交易所。

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