上投摩根内需动力，南方隆元主题

　　基金买卖网研究所/文

　　在经过前期的大幅调整之后，股指进入弱势震荡格局，虽然短期内难以出现持续大幅反弹，但一些超跌个股和业绩超预期个股面临一定机会。在这样的行情中，选股选时能力强的基金将受益于此。这一期，我们根据基金买卖网独创的66D择基法为投资者精确定位个股行情中的“牛基”：上投摩根内需动力，南方隆元主题，并在理财周报首发。

　　 调整之后 机构逐步介入

　　 本期5个交易日，有四个交易日走出了十字星，交易量也是屡见地量，显示股市人气依然不旺，在对宏观经济增速下滑以及大小非解禁的担忧情绪下，尽管管理层不断传递维稳信号，股指依然震荡走低，这期间只有金融行业略有上涨，其余行业全部下跌，纵观五个交易日，沪综指、深成指、沪深300等指数同期分别下跌3.35%、5.17%、4.42%。

　　 受基础市场的影响，基金也全线下跌。考虑红利再投资，股票型基金（剔出QDII）平均下跌4.00%，其中主动型平均下跌3.97%，指数型基金平均下跌4.29%；混和型基金整体下跌3.59%。

　　 交易数据显示，8月21日至8月27日，机构资金净流量分别为：-6.24亿、2.64亿、13.24亿、17.26亿、17.37亿，机构持仓也逐步上升，分别为17.43%、17.41%、17.44%、17.48%、17.52%。不难看出，每一次股指的调整都是机构增仓的时机。

　　 在经过前期的大幅调整之后，股指进入弱势震荡格局，虽然短期内难以出现持续大幅反弹，但一些超跌个股和业绩超预期个股将面临一定机会，选股能力强的基金也将受益于此，根据基金买卖网独创的“66D择基法”，这一期我们再次精选出近期内值得投资者重点关注的基金。

　　 精准定位 66D择牛基

　　 66D择基法主要采用上交所交易数据，从以下六个维度来选择基金：根据最近5天机构增持（减持）最多的行业选出持有这些行业最多的基金；根据最近5天机构增持（减持）最多的股票选出持有这些股票最多的基金；基金季度持仓的市场验证；基金仓位动态跟踪系统的验证；基金实时估值系统的验证；基金买卖网赛先生评级系统的验证。

　　 自上而下选基—66D行业择基：

　　 可以看出，本期机构青睐的行业仍然承袭了以防御为主的特色，在我国经济增速下滑预期较为确定的情况下，地产、有色等高周期性行业受到较大影响，业绩下滑较为明显，股价也波动较大，同时一些防御型的行业则表现出较好的抗跌性，农林牧渔、食品饮料、建筑业以及交通运输就属于这样的行业，而传播与文化行业则面临着较好的发展空间，我国广播电视产业市场化程度正在逐步深入、信息传播服务业也刚刚起步，该行业具有较高的成长性。值得注意的是煤炭采选业在沉寂了一段时间之后，其估值已得到一定认可。

　　 据此选出在这些行业配置比例最高的前十大基金为：南方隆元主题、光大保德信量化核心、海富通股票、长盛动态精选、海富通风格优势、融通行业景气、泰达荷银行业精选、汇丰晋信龙腾、海富通强化回报、上投摩根内需动力。

　　 自下而上选基—66D股票择基

　　 中国南车经历反复拉升与下挫之后，目前股价跌至3.16元，与行业均值相比其估值仍然偏高，而机构对其表现出来的青睐可能来自于对铁路行业增长的预期和发展空间的认可。

　　 我们根据这些股票选出了以下基金：东方精选、景顺长城优选股票、南方盛元红利、博时价值增长2号、景顺长城鼎益、南方绩优成长、南方隆元主题、华夏大盘精选、交银施罗德蓝筹、鹏华动力增长

　　 在以上两个维度选出基金的基础上，我们通过分析基金持仓行业和股票的市场表现，运用基金仓位动态跟踪系统和基金实时估值系统作相关性分析，以此判断上述基金是否对这些行业、个股进行了加仓或减仓，从而框定符合要求的基金；然后对选出的基金运用基金买卖网赛先生评级系统进行筛选（中期稳定性校验），最终得出结果：上投摩根内需、南方隆元主题。在目前行情中，我们预测这些基金将有比较突出的表现。

　　 反复震荡 把握热点牛基

　　 选择一：上投摩根内需动力

　　 该基金主要投资于内需增长背景下具有竞争力的上市公司，这一目标在出口遭遇困境，经济发展越来越倚重内需的情况下可谓具有前瞻性和针对性，就其资产配置上来看，金融、食品饮料一直是其所青睐的行业，而这两个行业在我国目前的形势下表现相对较好，受经济增速下降的影响比较小，从申万一级行业指数来看，今年以来这两个行业在所有行业排在前两名，该基金具有突出的主题以及契合环境的配置，这也是我们看好它的原因，投资者可以对其重点关注。

　　 选择二：南方隆元主题

　　该基金为积极型股票基金。在资产配置方面，股票占基金资产的60%-95%，股票投资对象主要为优势行业和优质上市公司，且比例不得低于股票资产的80%。操作上，稳健而灵活，及时捕捉三大产业中各行业发展的不同态势，积极把握行业投资价值，选取优势行业进行投资。值得提出的是，该基金配备了二位经验丰富的经理，都是长期从事证券行业投资或研究的资深人士。此外，南方基金管理公司是我国最早成立的基金公司之一，旗下多只基金都有过不俗的业绩表现，可见其管理制度和管理经验都在同行当中位列前茅。

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