本报记者 栾璐报道

　　美国次贷危机并没有像人们预料的那样已近尾声，潜藏在水面下的危机似乎仍在次第浮现出来。这回轮到了位于次级债飓风风眼的住房抵押巨头:房利美(Fannie Mae，全称“联邦国民抵押贷款协会”)和房地美(Freddie Mac，全称“联邦住房抵押贷款公司”)。

　　“两房危机”被曝光在公众面前源于7月7日雷曼兄弟公司分析师的一份报告。该分析师的报告显示，由于新的会计准则，房利美和房地美需要被迫筹集750亿美元的资金。如此巨额的资本金需求让投资者陷入巨大的恐慌。随后的几个交易日内，这两家公司的股票跌幅近50%。

　　据了解， 次贷危机开始之初，房利美、房地美，联邦住宅贷款银行(Federal Home Loan Banks，简称FHLB)一起以抵押担保贷款的形式，向损失惨重的抵押贷款机构注入数千亿美元资金。美联储数据显示，在2007年第三季度，美国各州的FHLB前所未有地发放了7460亿美元的贷款，而在第二季度，这个数字基本为零。房利美、房地美和FHLB这些在具有重要意义的美国房地产金融机构的这些举动，被认为是拯救了房地产贷款机构，这也是为什么美国没有出现类似北岩银行被挤兑拖垮的事件。

　　但是，随着次贷危机愈演愈烈，“双美”也渐显颓势。

　　“这是我们一生中最为严重的金融危机。”投资大师索罗斯说。一场由次级债危机引发的新一轮信用危机已经开始。目前，房地美和房利美的市值蒸发已经超过460多亿美元，而现在，股价似乎仍未见底。

　　而与第一轮次级债危机中仅有中国几家银行遭受损失相比，新一轮由次级债引发的危机正让中国5000亿美元外储投资处于危险之中。

　　中国一直是美国各类有价证券的最大买家。根据美国财政部2007年6月30日发布的海外持有美国证券情况报告，房利美和房地美两家公司排名前五的外国债权人依次是中国、日本、开曼群岛、卢森堡和比利时。

　　里昂证券分析师7月16日发布的研究报告称，包括中国银行、中国建设银行、中信银行、中国工商银行等几家银行约持有共307亿美元房利美和房地美的债券。这一说法并没有得到相关金融机构的证实。

　　在中国社科院世界经济与政治研究所博士张明看来，国内金融机构的投资应该比重并不大。同时，由于美国一定会采取措施来施救，所以中国的5000亿美元外汇储备投资并不会遭遇灭顶之灾。“但这次危机使得中国的外汇储备资产价值面临新一轮的冲击。”张明分析。

　　瑞银(UBS)财富管理研究部亚太区主管浦永灏认为，通过房利美和房地美事件的反思，中国的外汇储备应该向其他发展中国家学习，寻求外汇储备的分散化。