本报记者 李伊琳

　　 7月22日，开盘之前，大赢家财富评级显示，宁波银行（002142.SZ）投资策略在目前价位上要适度减持。

　　 然而，受当天公布的2008年度半年报影响，该股开盘后以10.12元股价一路上行，至10.45元收盘。

　　 宁波银行7月21日创出低点到22日的大幅提升的震荡，主要受两大消息影响。

　　 “小非”解禁创新低

　　 宁波银行公告称，该公司首次公开发行前已发行股份解除限售的数量为6.35亿股，占公司股本总额的25.4%；实际可上市流通数量为6.03亿股，占公司股本总额的24.14%。

　　 此次限售股份可上市流通日为7月21日，共有宁波韵升股份有限公司等3118名股东解除限售。业界人士介绍，如此众多股东(小非)同时解禁在A股市场还是首例。

　　 实际可上市流通的股份中包括了公司董事长陆华裕、公司董事、行长俞凤英等人的部分股份。比如，根据《公司法》等有关法律的规定，陆华裕在本次解除限售的700万股中，只有25%即175万股为实际可上市流通股份，其余继续锁定；行长俞凤英本次解除限售的600万股中，只有25%即150万股为实际可上市流通股份，剩余继续锁定。

　　 另外，部分股份因为法律问题，解除后继续予以封冻。

　　 比如个人股东高林义持有“宁波银行”股份25.96万股（个人限售流通股）因涉及法律事项，解除锁定后将继续予以冻结。

　　 受此消息影响，宁波银行上市流通日当天大幅度低开，开盘后，万手卖单频现，截至9：32，跌幅4.41％，股价跌至9.35元的新低，至午盘股价开始提升，报收9.70元。

　　 “宁波银行6.03亿股限售流通股解禁。短期内供给的大幅增加，将可能使宁波银行本来就相对较高的估值水平承受压力。”投资界人士认为。

　　 然而，7月22日公布的宁波银行2008年度半年报，无疑为当日的股价注入了强心剂。上半年实现营业收入16.06亿元，同比增长60.82%；实现净利润7.30亿元，同比增长90.59%。基本每股收益为0.29元。

　　 瑞士信贷增仓

　　 值得注意的是，宁波银行前十大股东持股在悄然移位。

　　 宁波银行半年报显示，在公司前十名无限售条件股东持股名单中，在一季报中不见踪影的瑞士信贷（香港）有限公司则以持有21,575,000股份而排名第一，显然，公司在第二季度对于宁波银行进行了大幅增仓。

　　 宁波银行半年报显示，90.59%的利润主要来自以下几个方面。

　　 企业所得税率下降及其配套政策影响，使所得税费用下降。上半年，宁波银行有效税率为8.91%，较上年同期下降15.50个百分点。这使税前利润增加58.16%的同时，所得税费用同比下降42.26%。

　　 存贷款利差继续扩大，利差收入进一步提高。

　　 上半年末，宁波银行本外币存款较年初增长15.68%，各项贷款较年初增长20.20%。央行连续加息影响，上半年贷款平均利率已高达8.12%，存款平均利率为2.08%，利差6.04个百分点，较2007年提高了66个基点。这些因素就使宁波银行的净利息收入同比增长47.39%。

　　 另外，国际结算、银行卡业务及衍生产品等中间业务发展迅速，其中票据业务更是增长迅猛。上半年末，宁波银行票据贴现业务余额的比重大幅提升，由年初的2.74%提升到上半年末的8.56%。

　　 上述利好刺激了市场股价，然而，机会与风险共存。7月22日，天相投资给出维持宁波银行“中性”评级。

　　 天相投资发布的投资报告综合认为，从个人贷款来看，其中住房类的贷款下降了29%。从对公贷款来看，对房地产企业的贷款占企业贷款的比重也由年初的6.84%下降至4.84%。

　　 另外，银行不良贷款率有所提高。截止到6月31日，宁波银行不良贷款余额为17414万元，较年初上升4405万元。不良贷款率为0.40%，较年初小幅提高0.04个百分点，但仍有望处于上市银行中最低水平。