机构普遍缺位反弹行情

　　证券时报信息部统计显示，以昨日收盘价与3日收盘价比较(不计股改复牌个股)，6个交易日里涨幅榜第一名的方大A(000055)涨幅达64.74%，第二名宜华地产(000150)大涨54.2%，涨幅前20名的个股有19家涨幅在30%以上，第20名天一科技(000908)也涨了27%——大幅跑赢大盘。

　　7月3日以来涨幅居前的行业是房地产、运输设备、金属等，因房地产行业大涨20%遥遥领先其他行业，其牛股也较多，在个股涨幅前20名中占据了6席，其他个股的行业分布较为分散。值得注意的是，涨幅居前的个股中基本看不到机构普遍认同的市盈率低、市净率低而安全边际较高的蓝筹股。

　　反弹中最牛的方大A，兼顾节能环保和新能源概念，其动态市盈率为96倍；大涨超50%的宜华地产则因高点调整以来跌逾70%而强劲反弹，即使经过深跌，其动态市盈率依然高达123倍。实际上，若从本次反弹涨幅居前的股票看，和市盈率基本没有相关性。7月10日全部A股的平均动态市盈率为22.1倍，但是在近期涨幅前20名的个股中，没有一家个股是在这个平均水平线附近，最低的动态市盈率为35倍，连50倍动态市盈率以下的都只有3家，而100倍动态市盈率以上的却占了60%。即使排出涨幅前50名的个股名单，也只能看到保利地产、招商地产等少数几家市盈率较低的蓝筹股，在大涨牛股中不占主流。

　　不单如此，甚至涨幅大小和超跌程度也只有弱相关，涨幅前20名中分布着从去年高点调整以来跌幅20%至75%的个股，落差巨大，而很多深跌50%以上的个股，涨幅表现并不及一些调整幅度只有30%左右的股票。

　　本波反弹中，机构所关注、推荐的蓝筹股，普遍具有市盈率低、业绩稳健、安全边际高的“漂亮面孔”，但是在市场上缺乏漂亮的表现，这和反弹行情中机构资金普遍缺席有关。本周一两市公开信息中很少看到机构专用席位，仅有3个机构席位出现在卖出前列；周二公开信息榜上依然未发现主流资金活跃的迹象；周三公开信息显示，券商等机构对概念股卖出多于买入，短线资金已有兑现要求。罗峰