国开行止步花旗注资

　　本报记者 栾璐报道

　　美国东部时间1月15日早8点30分，美国第一大银行花旗集团公布了其2007年第四季度财报和2007年年报，受累于近180亿美元的次贷相关资产冲减，该行在去年第四季度巨亏98.3亿美元，为花旗有史以来最大的单季亏损，也超过了此前市场最悲观的预期。

　　同时，花旗集团宣布了一揽子财务重振计划，其中包括通过发行优先可转换证券的方式融得125亿资金，同时采取消减公司季度派息至0.32美元每股，以及卖出非核心资产以充实资本实力。

　　而在此之前，花旗银行曾主动找到中国国家开发银行寻求支援。有消息表明，双方进行了谈判，但最终中国政府并未支持这一交易。

　　巨亏98亿美元

　　180亿美元的资产冲减，是目前为止美欧金融机构在次贷危机遭受的最大损失。此前最大一笔冲减来自瑞银，后者迄今已累计冲减140亿美元，报告显示，目前公司仍持有373美元的次贷风险敞口。

　　花旗集团首席执行长Vikram Pandit表示：“本季度的财务数据显然难以接受。”在2007年的第四季度，花期集团实现营业收入72亿美元，下降70%；实现净利润-98亿美元，合每股收益-1.99美元。这一数据远低于之前市场预期的平均值-1.01美元，盈利表现也大幅低于预期。

　　其中，国内零售收入增长6%，国际零售业务增长45%，交易服务增长44%，全球财富管理收入增长27%，其他投资收入下降，并购业务增长7%。相比第三季度，净息差增长了15个基点。其中，利息收入126亿美元，其他收入-54亿美元。

　　花旗表示，遭遇这次罕见亏损，主要源于次贷损失和国内消费信贷影响两个方面。在第四季度，受直接投资次贷相关风险暴露影响，花旗宣布录入181亿美元的税前损失计提，包括四季度计提了143亿美元的高信用等级资产债券CDO，和29亿美元的借贷和结构性产品。

　　受国内消费信贷影响，花旗产生了41亿美元的损失。这41亿美元主要由6.9亿美元的高等级信贷净损失和33.1亿美元净贷款损失准备组成。信贷损失的增加反映了信贷指标的变弱，包括第一级和第二级住房贷款违约率的增长，未保护的个人贷款、信用卡和汽车贷款。花旗也将其归咎于美国宏观经济环境的弱化，包括住房市场的下跌。

　　七机构注资

　　为了弥补资金缺口，Vikram Pandit表示，会继续募集资金以缓解困境。之前，花旗宣布从其他投资者处募得了125亿美元的资金。

　　花旗集团获得的注资主要来自主权财富基金，其中，新加坡政府投资公司是此次注册数额最大的一方，达68.8亿美元。

　　另外6家入股机构分别是：Capital Research Global Investors World Investors；科威特投资局；新泽西投资局；花旗的长期股东沙特阿拉伯王子塔拉勒以及花旗集团前主席兼CEO桑迪·威尔及其家族基金。

　　花旗将于此次季报会上首次进行派息消减，减少公司季度派息至0.32美元每股，较每股0.54美元下降40.7%。在此次四季报披露之前，高盛分析师William Tanona和摩根士丹利分析师Betsy Graseck 都预计花旗将会消减利息。Tanona估计花旗将会消减股息约40%。

　　作为充实资本的一揽子方案，花旗集团还宣布继续出售非核心资产。此前，公司售出了Redecard股份和Nikko Cordial's Simplex Investment Advisors 所有人权益。

　　除此之外，公司还将继续减少某些抵押支持证券，以及其他一些由证券与投行部门拥有的资产。总体来说，公司减少美国会计准则计算的资产接近1760亿美元，在资产负债表中接近7.4%。

　　国开行止步

　　尽管花旗得到了125亿美元的注资，但次贷对其影响仍未结束，这被认为是中国政府不支持国开行投资的关键因素之一。

　　“次贷危机还远没有结束，现在并不是抄底的最好时机，除非等到巴菲特出手。”经济学家谢国忠表示。

　　国开行副行长刘克崮曾公开表示，国际化是中国大型银行成长壮大的必由之路。而从发达国家银行国际化发展的经验教训看，跨境并购真正成功的案例不多，尝试的风险很大。之前国开行投资了巴克莱3.1%的股权，但目前面临着账面亏损。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示，从国开行业务的优势和投资方式选择看，“债权投资也许更合适”，股权投资的风险毕竟要大一些。而且，从国开行长远发展来看，应根据自身战略规划作战略投资，而不是追求保值增值为目的的财务投资。

　　值得注意的是，国开行此次注资花旗是在最后关口止步的。有分析人士指出，中国银行投资海外，风险控制能力是一个很重要的因素。其中一个最重要的做法是做压力测试，即对该银行在最坏的情况下的风险及损失做一评估。而国开行在如此短的时间内无疑难以对风险做出判断。记者栾璐摄影

　　【责任编辑 张秦宁】