汽车抵押贷款证券化开局

　　

车贷还款不够稳定、抵押品易贬值，投资者对证券化产品的收益率要求会较高 CFP图昨日，银监会正式批准上汽通用汽车金融有限责任公司（下称“上汽金融”）和华宝信托投资有限责任公司（下称“华宝信托”）开办首期汽车抵押贷款证券化项目。

　　这是首个由非银行金融机构推出的资产证券化项目。此前，国家开发银行和中国建设银行推出了信贷资产证券化项目，东方和信达两家

资产管理公司发行了不良资产证券化产品。

　　上海银监局指出，上汽金融和华宝信托首批获准开办汽车贷款证券化业务，预示着非银行金融机构之间的业务交叉和合作的范围进一步扩大，金融创新向较高的层次发展。

　　对于即将推出的汽车抵押贷款证券化产品的规模、期限以及资产池的情况，华宝信托的一位人士说，项目刚刚获批，下一步怎么操作还不太明确。

　　中国信托业协会特聘研究员李旸认为，资产证券化产品的关键是资产池贷款质量、还款稳定性及贷款抵押品。

　　李旸认为，上汽金融和华宝信托开办汽车抵押贷款证券化是一个很好的尝试，但相比之前建行推出的个人住房抵押贷款证券化产品，汽车抵押贷款的还款不够稳定、抵押品也容易贬值，风险相对较大，投资者要求的收益率会比较高。

　　上汽金融是一家中外合资汽车金融公司，主要向最终用户提供

购车贷款业务、办理汽车经销商采购车辆贷款及营运设备贷款。截至今年10月底，上汽金融各项贷款余额超过100亿元，通过124个城市中的455家经销商开展个人车贷业务，并通过124个城市中的426家经销商开展批发车贷业务。

　　华宝信托是信托业“新两规”出台后首家通过

银监会“重新登记”的信托公司。去年12月取得担任特定目的信托受托机构的业务资格，目前已与两家银行达成协议，担任其信贷资产证券化业务中的受托人，意向受托资产规模100亿元。

　　今年3月信托新规实施以来，信托公司都在积极开展业务转型和创新。资产证券化作为监管部门鼓励开展的创新业务，也成为“重新登记”后信托公司拓展业务的重点领域。今年以来，已有8家信托公司取得信贷资产证券化业务资格。

　　李旸认为，信托公司做资产证券化业务，规模较大，收益才会好。目前资产证券化业务不多，很难有较大规模，因此信托公司的创新动力不大。

霍侃

    欢迎订阅《第一财经日报》！
    订阅电话：010-58685866（北京），021-52132511（上海），020-83731031（广州）
    各地邮局订阅电话：11185 邮发代号：3-21
    新浪财经独家稿件声明：该作品（文字、图片、图表及音视频）特供新浪使用，未经授权，任何媒体和个人不得全部或部分转载。
    新浪声明：本版文章内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。