沪指一日跌破两关口（图）

　　编者按：股市的风险正在开始增加。虽然周一市场表现顽强，低开高走，但昨日上证指数终于显现了市场风险，截至收盘大幅下跌了147点。

　　昨日，上证指数连续跌破了4000点和3900点。当日股市呈现单边回落走势，上证指数盘中大跌155点，连破两大整数关口，股指最低见到了3891点，最终更收出近乎光头光脚的长阴线。

　　权重股大面积下跌

　　二级市场上，权重股整体杀跌；受到央行上调

　　而市场基本面和消息面的明显偏空，是导致昨日沪深股市压力骤降的一个原因。央行自昨日起上调存款准备金率0.5个百分点至11%，估计将一次性冻结约1700亿元的流动性。

　　此外，国家统计局发布的数据显示，4月份我国居民消费价格总水平（CPI）同比上涨3.0%。这已经是我国CPI连续第二个月上涨幅度突破今年央行设定的3%的年度警戒线。

　　有分析人士表示，4月份CPI数据较一季度温和回升，结合之前公布的新增贷款等金融数据和现有利率水平，央行加息的可能性正在增加。但加息与否，还得看4月份固定资产投资增速。

　　牛市渐入高风险期

　　从目前整个资金构成来看，进入4月份以来，投资者结构发生了一些微妙的变化。有统计数据显示，目前散户资金比例已达60％。分析人士表示，需要清醒认识到的是，当市场陷入群体性狂躁的时候，波动性风险会不期而来。

　　有分析指出，当前市场将做多的希望完全寄托在散户新开户数的增长上，而引起巨量散户储蓄资金蜂拥而入的财富效应来源于资本运作的想象空间，这种非理性狂热使得市场整体风险在短期内加速积聚。另外，散户比例过高并不有利于股市的健康发展，反而会形成股市估值体系的失衡，从而引发调整阵痛。

　　北京首放表示，散户比例过高并不有利于股市的健康发展，反而会形成股市估值体系的失衡，可能引发调整阵痛。有数据统计显示，当前超过6成以上比例的市值把握在散户手里，这其中相当多的资金缺乏起码的投资常识，追涨杀跌是最大特征，一旦短线出现下跌，市场短时间内看不见赚钱效应，那么“助跌”的作用也是非常巨大的。

　　短期调整步伐加大

　　对于市场后期走势，北京首放表示，对于市场短期而言，已经有步入结构性调整、市场大洗牌的迹象，市场面临结构性的调整。那些被盲目资金追捧起来的高市盈率品种，不排除有快速回落的可能性。

　　然而对于长期走势，其认为，长期牛市也仍是市场的主基调。事实上，上市公司的业绩也显示出了较好的增长。

　　统计数据显示，已有451家上市公司预告半年报业绩。其中，249家公司预计业绩将增长，超过预告业绩公司总数的55%。163家公司业绩同比出现下降，占预告公司总数的36%；3家公司业绩同比基本持平；36家公司业绩增减情况尚不能完全确定，但增减幅度一般不超过30%。在中期业绩同比增长的249家公司中，有140家公司预增50%以上。

　　新报记者 王伟

　　摄影 新报记者 许凯