新发重新上路 基金公司转身品牌经营

　　证监会对基金发行速度的收缩政策开始缓和，自2006年12月嘉实400亿基金“超级航母”诞生后一度停顿的新基金发行工作也重新启动。

　　据记者了解，2007年1月份，中欧、信达澳银两家合资基金公司获准发行其成立以来的首只基金。此外，宝盈、国联安等基金公司也在去年12月“嘉实募集400亿”后相继获得证监会许可发行新基金。一些无缘发新的“实力派”基金公司则把工作重心放到了持续营销上面。

　　不过，管理层控制基金规模的政策仍然没有松动之意。“我们上报的持续营销方案因为设有费率优惠一项，因此一直没有批”。某基金公司市场总监告诉记者，“管理层对基金公司在持续营销中如何控制规模非常重视。”

　　证监会收大放小

　　1月4日，中欧基金公司首只开放式基金——中欧新趋势

股票型基金通过兴业银行、

邮政储蓄以及国都证券等券商网点发行，成为2007年公开发行的第一只基金。信达澳银基金公司也在1月份发行其筹备3年后的首只基金。

　　“近期能够获批发行新基金的基金公司无外乎两类，一类是新成立基金公司的首只基金，另一类中小规模或者处于生死线边缘的基金公司。”某基金公司北京分公司副总暗示：管理层的做法实际上对前段时间基金发行过热起到了很好的“退烧”作用。“以上几类公司发行新基金不会像嘉实基金公司一样对市场造成过大压力，新基金公司可借机扩充并完善产品线。同时，管理层也有意给部分弱势基金公司一个打翻身仗的机会——在大势中把握机会，做好业绩。”

　　“我们还有六七个新报方案在会里压着，什么时候批不好说。”某基金公司市场部负责人向记者抱怨。基金发行节奏的调控令一些基金公司的新基金迟迟无法发行，特别是旗下基金净值高、业绩好的公司。很多基金公司不得不把工作重点转移到老基金的持续营销上来。

　　“持续营销期间一天能发四五个亿，证监会特别要求上报方案中必须包括行之有效的规模控制办法。”去年旗下基金净值表现突出的南方某基金公司北京分公司副总告诉记者。

　　另据记者了解，还有一两家此前因涉嫌违规被要求整改的基金公司新发冲动被抑制：整改完成之前不允许再发新基金。

　　基金业酝酿变局

　　2006年四季度，基金销售短期内出现不正常的狂热状态。在新基金日发行量直线上升屡破纪录的同时，基金持续营销也开始升温。一些基金仅靠持续营销就突破了百亿规模，部分销售网点甚至出现抢购情况。

　　现在大多数基金公司已经开始有意识地控制旗下基金规模。一些报备费率优惠的基金公司在其持续营销方案中，都有这样一条规定：一旦募集规模超过预期，就自动提前结束促销活动。如银华基金在预计银华优势总规模可能达到或超过40亿份时，提前中止了优惠促销。

　　监管层调控的效果已经开始显露。近期，基金发行热开始降温。一方面，新基金发行日趋平稳，另一方面，老基金申购也向往常水平回归。除了证监会调控因素，基金公司也开始在市场浮躁中反思。

　　“当市场投资者处于非理性状态时，基金公司必须保持相当的清醒与理性。”中国基金网投资人之一陈红星说，“在现阶段，明确公司发展战略、找准自己的未来定位是最重要的。”

　　“前段时间，公司管理层召开会议，决定不盲目追求扩大规模，不做刺激性的营销。同时，把重心调整到提升公司品牌与提升管理水平，包括对客户的服务水平上。”某基金公司负责人表示。据记者了解，如此从战术到战略的转移在基金公司中不在少数。

　　南方一家基金公司高管认为，基金业正酝酿变局。基金公司一定要找准自己的核心竞争力，配合适当的发展战略，才能应对“基金业更深层次的发展和全方位的竞争。”

　　自2003年至今，合资基金管理公司有24家，其管理资产规模也实现了跨越式发展。2006年，以上投摩根、景顺

长城等为代表的合资基金公司表现十分突出，合资公司的本土化和业务优势正逐步体现。

　　这种竞争格局还处于不断变化之中。一方面，合资公司越来越多，另一方面，银行基金公司的加入也使竞争更激烈。基金公司已经不可能简单地靠规模取胜轻易赚取管理费，其原有市场份额也将随新进者的进入而改变。

　　“最终，基金公司角逐的一方面是业绩，另一方面是综合服务以及品牌的影响力。”南方一家基金公司高管表示。

本报记者：夏欣