2007年亚太区股票风险趋升

　　标准普尔在日前发表的报告“2007年亚太区市场前瞻”中指出， 2007年亚太金融市场将大致维持稳健，但融资成本上涨、企业举债增加和炽热的购并活动将增加市场的波动性，并让投资者面临更大的债券和股票投资风险。

　　虽然美国经济放缓，报告认为，2006年亚太区利好的经济发展和市场环境在2007年将会持续。这将进而推动企业举债，深化高收益市场并激化本已甚为活跃的并购市场。

　　报告还指出，在前述环境下，未来一年企业出现债务违约的情况预料会稍微上升，由投资级别滑落至高收益级别的发债人也可能增加。此外，区内持续的购并热潮将导致股价的波动性增加，有意发动收购的企业和潜在的目标企业的信用评级变得较为不稳定，债券和股票投资者因而面对更大的不明朗因素。2007年，区内杠杆收购和私人证券投资的增加将会令投资者（尤其是债券持有人）面临更大的风险。

　　标准普尔

证券研究亚洲区总监陈丽子表示，“亚洲

股票市场经过2006年下半年的凌厉升势后，2007年的上涨空间将会缩小。企业盈利应会受到本地的消费需求所支持，资金流动的减少会对区内股票市场造成压抑效应。标准普尔建议投资者2007年可增持南韩、中国台湾和中国(H股)股票，并应减持印度和日本股票。”

　　标准普尔预料，亚太区内的金融市场应会进一步扩大及深化。商业和住宅物业市场的急速发展将会推动

房地产投资信托基金（REITS）和按揭支持证券的发行，而增长中的基建投资将越来越依赖资本市场为其融资。与此同时，区内企业在海外(包括欧洲和美国)进行收购的情况将更为频密，从而刺激国际资本市场的债券和股票发行。

 张培娟