发财的诱惑今冬,基金烫手

　　时近岁末，基金发行的纪录一再被打破。其中有只基金一天卖出400亿元。在这个冬天，基金行业盼望了5年的春天，说来就来了。投资者对基金的巨大热情，甚至到了疯狂的程度……

　　自2001年出现第一只开放式基金以来，单只基金的发行量能超过百亿，就算一个天文数字了；而现在，居然上了400亿元的台阶！

　　一年前基金业还非常低迷，就在今年初，虽然股市已经上涨，但基金还不断遭遇赎回。为什么突然之间发生了180度的大转弯？

　　火爆基金

　　基金发行的纪录一再被打破。先是华夏优势增长基金发行两天赶紧宣告提前结束，募集了141亿元。接着，工银瑞信稳健成长基金两天发行122亿元。最疯狂的是12月7日，嘉实策略增长基金发行，创下只发行一天的最短时间纪录。这天，全国许多银行门前，购买的人排队抢购，结果这只基金竟卖出了400亿元左右。

　　低迷的熊市使得一些中小投资者不得不关注基金受益的节节攀升。

　　火爆原因无心插柳

　　熊市成就基金投资

　　这一切缘于投资者认识上的变化。

　　沪深股市16年的历史中，中小投资者一直占据多数，但总体投资成绩并不乐观，前几年的熊市更使中小投资者损失惨重，就是今年大牛市，一些投资者的成绩也不理想，所谓“赚了指数不赚钱”的抱怨经常能听到。

　　相比之下，今年基金炒股的成绩非常突出。到上周末，上证指数在今年已上涨了80.32％，但一些中小投资者并没有获得平均80％的收益，而基金则基本上跑赢了大盘：据统计，到上周末，开放式基金中的股票型基金今年平均收益率超过90％；混合型偏股型基金，今年平均收益率超过85％，其中，约30只基金今年收益率翻番，28只基金的累计净值超过2元。即使是今年新发行的基金，也有不错的表现，一些基金在短短几个月内，净值增长率已经超过20％。

　　将自己的炒股成绩与基金的炒股成绩比较后，一些投资者选择了专家

　　投资者说

　　投资者莫锡众（拥有两只基金，一只半年涨了16％，另一只一年涨了25％）

　　过去我总觉得，把钱给基金，他们也是买股票，与其这样，还不如自己去买股票。就像你是零售商，你要进货，直接去厂家拿货就是了，干吗要去批发商那里拿啊？

　　现在想想，这种观点真是幼稚。假如生病了，你会怎么做呢？我想大部分人都会上医院找医生，为什么呢，因为医生是专业看病的。看起来炒股票也是这个道理，一个非财务金融专业背景的人，再怎么用功，也比不上基金经理人的专业训练；况且投资资讯从总体经济、产业分析、个别公司分析乃至国际政治、经济形势等，都需要靠团队分工合作。从这个意义上说，让专家帮自己“打工”，应该是比较放心的。

　　从国际上成熟股市的经验来看，散户买基金是必由之路。

　　火爆原因双路夹击

　　能赚钱是硬道理

　　在美国等国家的股市，散户自己买股票直接投资股市是非常少的，大部分人都是通过买基金的方式间接投资股市。

　　税收优惠挺诱人

　　在中国，基金的历史非常短，封闭式基金有8年历史，开放式基金只有5年的历史。基金一直受到管理层的支持和鼓励，最典型的体现在税收优惠上，投资者买卖股票的交易中，需要支付千分之一的印花税，但买卖封闭式基金不需要支付印花税；投资者买的股票遇到上市公司现金分红，所得红利要缴纳10％的个人所得税，比如，每10股分1元红利，投资者实际所得为0.9元；但投资者买的基金，无论开放式还是封闭式，所分红利暂时免税，就是说投资者可以全额拿到基金公司分配的红利。

　　这种鼓励和支持，并没有立即换来广大散户对基金的真正认可，基金业一度十分艰难。2001年夏天，中国首个开放式基金公开发行时，曾经也出现过排队争购的情景，但随着沪深股市慢慢步入5年熊市，刚刚起步的基金业遇到极大困难，发行陷入低谷，卖出的基金也遭遇大量赎回，去年甚至有人预言，今年将是基金的倒闭年。

　　理财专家显能力

　　然而，绝地逢生，今年基金显示了专家理财的素质，创造了一个个热点板块，创造了一个个大牛股，使得基金的净值大幅上升，终于赢得投资者的信任。基金发行出现“井喷”，尤其是今年下半年以来，多个基金的发行量过了百亿大关，新基金发行规模超过3500亿元，远远高于历史上的任何一年。

　　一方面是一些股民转为“基民”，另一方面，今年股市的火爆惹得场外资金坐不住了，很多人想到股市里分杯羹，但是，对于不了解股市的人来说，要在近1400只股票里挑选一匹“黑马”谈何容易，买基金成为首选，“基民”的队伍急剧扩大。

　　盼望已久的基金潮出现了，但基金公司显得有些措手不及，未必已经做好充分准备。

　　基金公司需有三项改进

　　【消费者期望】

　　每一只基金发行，都有不同的代销银行和证券公司，投资者先要来一次“钞票大搬家”。多买几只基金，就会攒下一大堆的存折、银行卡、基金卡和认购书。“基民”希望：开放式基金销售能建个统一的平台，更高效便捷。

　　规模困惑

　　根据历史经验，百亿基金要取得好业绩不容易。因为对单只基金购买单只股票的数量有限额规定，基金规模越大，买的股票品种必然越多，使得投资分散，管理难度增加，影响净值增长率。但如今，投资者的疯狂热情，使得超过百亿的基金比比皆是，如何操作好这种超大规模的基金，对基金公司是一个严峻的考验。

　　股市变化

　　今年以来，中国工商银行、中国银行等超级蓝筹股不断上市，给大规模基金的运作提供了空间。嘉实基金管理公司总经理赵学军说，面对近百万投资者的重托，深感责任重大。嘉实已经决定增加两位股票基金经理和一位债券基金经理，组成由邵健负责的四人基金经理小组来共同管理嘉实策略增长基金。

　　提高效率

　　近期基金发行的热销，暴露出基金销售环节上的某些问题。近期几个基金发行时间短，认购手续繁琐，使得银行陷入人海中，影响了其他人办理其他业务。一些基金网站，抵挡不住如此汹涌的人潮几乎陷于瘫痪。

　　业内访谈

　　125％与1.5％的反差投资基金刚刚开始

　　汇添富基金管理有限公司副总经理林军女士非常看好中国基金市场的发展前景。她指出，据2005年的有关统计数据显示，美国49％的家庭持有基金，而目前国内投资基金的家庭比重非常低，连5％都不到。

　　从规模上看，目前美国共同基金市场规模约为10万亿美元，银行存款为8万亿美元，共同基金总规模是银行存款总规模的125％；而中国基金业的规模仅是6000亿元，银行存款规模超过40万亿元，共同基金总规模仅为银行存款总规模1.5％。可见，中国基金业潜力巨大，投资基金的时代才刚刚开始。

　　“4p”标准

　　选择基金的“秘诀”

　　面对当前的基金热，林军建议广大投资者保持清醒，在购买前对所购的基金及管理的基金公司作深入了解。林军介绍说，在选择基金和基金公司的时候，国际上有个通行而有效的“4p”标准：Philosophy(理念)、People(团队)、Process(流程)和Perfor鄄mance(绩效)。

　　基金公司的管理流程和团队的能力，是衡量一个基金公司是否优秀的重要指标。流程严密、团队能力较强的基金公司，旗下基金整体业绩通常较好，因为这代表该公司的投资管理并非依赖于个人，而是依赖于理念、团队力量和投资流程，这使得这类公司具备复制优秀基金的能力。

　　焦点提醒

　　树立风险意识买基金不要一窝蜂

　　买基金和买股票道理上有相同之处，不宜一窝蜂。投资基金也是有风险的，前几年股市低迷的时候，很多基金的净值跌破了1元面值，因此，投资者需要树立风险意识。

　　历史经验表明，往往股市低迷、基金发行困难的时候，是购买的大好时机，因为那时候基金低位建仓，容易买到便宜的股票，等到以后股市上涨便可获得高额的收益。而当股市上涨到高位，人气高涨，出现购买基金热潮的时候，情况变了，这时候股票价格相对较高，基金再要获取高额收益的难度增加。所以，热潮中投资者需要冷静。

　　基金不会获暴利

　　树立长期投资的理念

　　一些投资者购买基金的思路和买股票的思路差不多，喜欢高抛低吸做差价。这并不是正确的方法，因为盲目判断高和低容易出偏差。比如今年初，一批基金净值终于上涨到1元面值以上，部分投资者赶紧赎回，没想到，这些基金净值没有跌下来，反而越涨越高，净值到了1.5元、1.8元，甚至2元以上，那些想做差价的“基民”熬过了严寒的冬天，却没有收获本该属于他的巨大利润，十分可惜。

　　从长期看，基金不会一直获得暴利，基金是获取市场平均收益、分享经济成长的金融投资品种。中国5年的基金历史数据表明，基金的年平均收益率大约在10％左右，当然和储蓄、债券等相比，这个收益率相当不错了，但这需要投资者长期持有。

　　背景链接

　　基金

　　一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。

　　基金分类

　　根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。

　　根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。目前我国的证券投资基金均为契约型基金。

　　根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。

　　根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、

　　如何买基金

　　买基金很简单，可以在证券大厅交易，即在二级市场买卖，和普通股票投资一样。也可以通过和基金合作的银行代卖点申购，很多银行都有基金销售，如工商银行和建行。如果要买的话你可以详细询问一下相关费用，利息比；然后再研究研究基金管理公司的内部情况和以往业绩。（据《新民晚报》报道）