无风险套利，基金久富机会最好

　　无风险套利，基金久富机会最好

　　新快报讯（记者吴谭）周一基金景业（500017）持有人大会顺利通过该基金“封转开”的议案，至此，已经有三只封闭式基金顺利转成开放式基金，参与这一过程的投资者都有不同程度的获利，而且是无风险的收益。那么下一个封转开无风险套利的机会在哪里呢？分析人士认为，基金久富（184720）是一个非常好的短期套利品种。

　　三个月内亏损概率极低

　　记者在某券商日前发布的内部报告上看到其对

封闭式基金的投资建议，建议“增持”的短期品种就是久富。按照基金合同的规定，五年封闭期的久富最晚于明年5月20日必须转换为开放式基金。考虑到基金公司都会提前两到三个月完成封闭式基金的转换工作，久富的转换时间大致会在明年3月份。截至12月8日，久富的单位净值为2.008元，交易价格是1.755元，折价率超过13％。

　　未来三个月基金久富不同净值下的收益情况。

　　第一种：假定久富基金净值上涨。若上涨5％，投资收益等于折价率加上基金净值上涨，即13％+5％=18％；第二种：假定久富净值跌幅在13％以内。这样一来，只要久富净值不跌到你购买时的价格，你就有钱可赚；第三种：假定久富净值跌幅超过13％，你将面临亏损。但这将是市场非常糟糕的结果。

　　据测算，久富净值跌13％，上证指数将跌20％左右，也就是说上证指数要从现在的2200多点跌到差不多1760点。如果出现这种情况，你购买的绝大部分基金都将亏损严重。该人士认为，在未来三个月里，出现这种情况的概率很低。

　　防护垫会增厚收益

　　值得注意的是，久富还有一个防护垫。三季报显示，久富已实现的投资收益是每份基金单位0.40元。按照基金合同规定，这笔钱明年1月份必须分掉。即使是按昨日的平均价1.83计算，收益率也有21.85％。

　　其实，久富还有一个潜在机会不可忽视，就是拆分。按照现行的“封转开”方法，久富明年3月中旬将按照当时的基金净值拆分到净值1元钱，即如果当时的久富净值是1.60元，那一份老的久富基金份额就会转换为1.6份新久富基金份额。作为一个老基金来说，因为有仓位，所以可以享受市场上涨带来的投资收益；也因为将扩募更多的资金，所以可以根据市场状况增加仓位或持有现金等待更合适的投资价位，可谓“进可攻、退可守”。

　　前述券商人士还指出，公开资料显示

长城基金旗下有6只基金，其中久富等三只基金今年以来的收益率达到了100％，新发的长城消费增值7个月赚了37％，长城安心回报3个月赚了26％，显示久富的管理人长城基金整体投研能力也不错。“由于投研能力关系到转开放后的表现，所以投资者短线投资封闭式基金时需要重点关注。”