估值偏低两板块生机勃勃

　　受销量大幅增长启示，周一本报建议投资者关注轿车股，并重点推荐了上海汽车、长安汽车和一汽夏利。在周一大幅上涨后，昨日上海汽车涨停，长安汽车上涨6.78%，一汽夏利上涨3.8%，再次展现勃勃生机。

　　汽车股估值仍偏低

　　2002年到2003年，A股市场曾经刮起一股投资汽车股的旋风，以长安汽车为例，股价从2002年初的5元附近起步，仅过了一年多的时间，2003年5月最高达到19元附近，涨幅接近300%。汽车股的上涨缘于国内

　　在2005年开始的本轮行情中，汽车股表现一般，即使在近期恢复性上涨以后，累计涨幅仍落后于市场平均水平。但另一方面，汽车价格近年来跌势趋缓，销售却大幅上涨，导致汽车股业绩增长开始向好。上述情况导致汽车股估值水平依然偏低，例如主流汽车股按照2007年业绩预期计算，市盈率在15倍左右，仍处于市场低端。

　　重估效应开始扩散

　　业内人士认为，低估值和行业景气的复苏，导致市场对于汽车行业个股进行重估，这是近期汽车股走强的原因。除以上海汽车、长安汽车为代表的轿车股受到关注以外，汽车股重估热浪正在扩散，实际上重型汽车和商务汽车类个股也强势突出，同时还进一步延伸到汽车零配件类个股，例如中国重汽、福耀玻璃、威孚高科等。建议重点关注宇通客车和中国重汽。

　　宇通客车（600066）：中信证券认为，宇通是大中型客车市场利润水平最高的企业，预期2006年和2007年每股收益分别为0.57元和0.74元，估值水平应该在20倍以上，目标价18元。

　　中国重汽（000951）：公司是国内15吨级以上载重汽车最大的生产企业。中信证券估计2006年全年每股收益约为0.85元，保守预计2007年每股收益将达到1.30元。按2007年20倍市盈率估值，目标价为26－30元。

　　造纸行业也有潜力

　　昨日造纸行业龙头华泰股份也封上涨停，业内人士认为，造纸行业也是一个估值长期偏低的行业，年内涨幅也相对有限；随着以钢铁、汽车为主的低估值行业受到市场关注，造纸板块的投资机会也值得关注。

　　招商证券认为，2007年上半年造纸板块的市盈率水平将受板块轮动的影响，有一定幅度提升。个股方面重点推荐华泰股份、岳阳纸业和美利纸业。 李东升