中国：私募股权下一片乐土

　　新华社上海12月6日电 2006年中国市场私募股权投资额将超过117亿美元，其中并购基金募资一项就达57亿美元。这意味着中国成为亚洲除日本之外的“火热”级私募股权投资市场。

　　6日，在此间举行的“第六届中国创业投资年度论坛”上，创业投资与私募股权研究机构清科集团发布《2006年中国私募股权投资年度研究报告》称，截至2006年11月，有不低于68家的私募股权基金投资机构对111家大陆及大陆相关企业进行了投资，投资总额在117.73亿美元以上。

　　这是清科集团针对在中国大陆地区有活跃投资记录的75家私募股权投资机构进行调查研究后得出的结论。

　　清科集团的研究报告分析，从行业角度看，传统行业最受私募股权投资机构青睐。无论是投资案例数量还是投资额，传统行业都位居私募股权投资第一位。2006年前11个月，中国传统行业共发生63起私募股权投资案例，占同期投资案例总数的56.8%；投资金额为56.23亿美元，占总投资额的47.8%。紧随其后的是服务业，共吸引私募股权投资45.21亿美元，占总投资额的38.4%。

　　研究报告发现，从投资策略看，自2006年1月至11月为止，私募股权基金对6家即将上市企业投入了27.97亿美元过桥资金，占同期投资额的23.8%，投资金额位居第一位。属于成长资本的投资共有60起，投资金额达26.71亿美元，占投资额的22.7%。此外，私募股权基金还对13家在内地和香港上市的国内企业投资23.23亿美元，占总投资额的22.7%；向12家未上市企业投入23.68亿美元收购资金，以获得控制权。

　　研究报告还披露，截至2006年11月，有35支可投资于中国大陆地区的亚洲基金成功募集，募集资金高达121.6亿美元，其中下半年增速尤其迅猛，募资金额比上半年增长6成以上。

　　投资于中国大陆地区的私募股权投资基金退出渠道也非常畅通。接受调查的75家私募股权投资机构，2006年在大陆地区共有26起私募股权退出案例。IPO(首次公开发行

股票)是其退出的主要方式，其中有17例私募股权基金支持的企业成功实现IPO。

　　清科集团总裁倪正东说，私募股权基金在中国的投资已开始实现良好的回报。随着中国多层次

资本市场体系建设的推进，以及对于私募股权投资相关法律政策的完善，将会有更多的资金投入到中国私募股权投资市场。

　　清科集团研究中心预测，长期来看，成长型企业依然是中国私募股权投资的主流，但今后收购以及对上市公司的投资会逐渐增多。传统行业仍将是2007年私募股权投资最为密集的领域，服务业和生物医药行业也会受到其越来越多的关注。

　徐寿松 孔徙