下半年226只个股跑赢大盘679只不涨反跌，分析认为——— 深度挖掘大蓝筹

　　2006年沪深股市摆脱长期低迷，走出逐波上扬的走势。如果将2005年12月5日作为行情的起点，截至6月30日，沪综指涨幅高达52．8％，而下半年截至11月24日指数的涨幅也达到22．7％。在行情如此火爆的情况下，是否所有的股票都表现较好，回答是否定的。

　　通过对2006年前上市的1322家公司股价走势分析后发现，上半年涨幅超过同期上证综指涨幅的股票有770家，占58．4％。而下半年能够跑赢大盘的股票大幅下降到226只，仅占全部上市公司的17．1％，与此同时，股价出现下跌的股票上升到679只，占全部股票的51．4％，其中，跌幅超过10％的股票就达到328只。应该说下半年个股操作难度远远超过上半年，在指数上涨的同时绝大多数股票并没有出现同步上扬。个股“一九”现象明显。

　　将这1322只股票涨幅与同期上证综指涨幅对比，其中，上半年涨幅落后的552只股票中只有98只下半年表现强于大盘。虽然，这些股票仅占该群体17．8％，但招商银行、浦发银行、Ｓ深发展Ａ、中国石化和万科Ａ等5只股票都已成为下半年市场公认的龙头。

　　将这98只股票2006年3季度净利润和2005年同期对比，多数净利润呈现增长趋势，共有30只股票前3季度净利润增幅超过20％，其中，咸阳偏转和南方航空净利润增幅最高达7717．66％和4933．33％。而作为下半年行情的领涨股，招商银行、中国石化、浦发银行、Ｓ深发展Ａ和万科Ａ，前3季度净利润平均增幅达到60．77％，从这一点可以看出，业绩因素对股价有一定影响，一些业绩稳定增长的大盘蓝筹股容易受到市场主力关注。

　　在本次统计1322只样本股中有106只股票，它们上半年涨幅虽然超过同期上证综指，但下半年并未出现大的调整，反而越走越强。从它们分布的行业看，房地产和机械仪器设备行业最多，分别有15只和19只。特别是房地产业股票，受龙头股万科Ａ大涨的带动，15只上半年涨幅超过同期上证综指的股票，下半年平均涨幅高达43．21％，其中，上实发展、金丰投资和中粮地产等涨幅最大，由此可见，下半年地产股如同银行股一样是市场最大的热点之一，地产行业股票呈现普涨态势。

　　另外，这些连续走强的股票不少是行业龙头，如贵州茅台、泸州老窖、广船国际和东方电机等，这些股票符合下半年对大盘蓝筹股运作的主流思路。虽然它们上半年涨幅都超过100％，部分股票甚至有基金出货行为，但由于其优良的公司质地，仍受到投资者广泛关注。

　　通过上述分析，可以看出目前主流思路是对大盘蓝筹股的深度挖掘。

　　·黄翔 邓海·