投资者多看空股指

　　众多投资者因满仓操作0706合约而暴仓

　　“上周五很多人看0706涨得高了，就去开空。结果当天几乎涨停”，神华期货的一位分析师告诉记者。

　　从10月30日开始运行以来，沪深300指数期货仿真交易市场规模逐渐扩大，随着沪深300指数期货的即将推出，更显大盘蓝筹股的筹码价值，市场各路资金源源不断流入股市，抢滩权重蓝筹股票，推动股指加速上涨，沪深300指数呈现明显的上升趋势。

　　尽管沪深300指数最近呈单边牛市行情，但是有期货公司负责人告诉记者，总体上不乐观。他提醒很多投资者都是满仓操作，尽管方向正确，但是都在波动中被出局。

　　多头合约转而看空沪深300现货指数经过

　　连续数日拉升，一路凯歌，但是累计涨幅已经过大。上周五，指数上行阻力越来越大，多空存在严重分歧，而远月合约波动幅度越来越大，众多投资者开始看空。上周五，远月合约IF0706以1840点开盘，收于1925点，大涨103.8点，涨幅达5.7%，成交量急剧放大。该合约于14：30左右涨至熔断价，随后迅速冲至涨停板，导致不少投资者出现了暴仓。IF0706与现货价差扩大到288.42点。但是在一片惊骇声中，0706合约创下65708手天量和1996点天价。上海中期公司参赛总人数仅为3000人，但是这次仿真交易大赛有232个账户集体暴仓，另一个远月合约IF0703合约以1801点开盘，收于1897点，也有4.7%的涨幅。

　　由于本次模拟交易系统仅仅提供沪深300指数期货当月、下月及随后两个季月等四个月份合约交易买卖，因此现在交易的有四个合约，0612、0701和0703、0706，当月就是0612，下月就是0701，随后两个季月就是0703、0706.大部分机构有根据企业的季度报表预测行业走向，透过季报进行套期保值的习惯。

　　为此，远月合约仅适合有专业经验的机构投资者。考虑到我国

　　这样，在半年内有四个合约同时运作，具有长短兼顾、相对集中的效果。

　　短期调整压力正在显现

　　投资者跟涨心理较强，使远月合约成交量进一步扩大。

　　有分析师表示，现在投资者对于明年股市普遍看好，远月合约多方做多意愿已经十分强烈。0706每天波动一度在300个点左右，有相当数量的投资者禁不住这种“暴利”诱惑，0612合约在上周连续三天成交量超过20万手，成交越来越活跃。

　　据统计，0612合约在11月21日、22日、23日的成交量分别达到24.7万、23.9万、24.7万手。而已经交割的0711合约最大日成交量仅18万多手。

　　上周五，众多投资者满仓操作0706合约而暴仓。“还没搞明白，结果就暴仓了”北京一家

　　有分析师建议，追求稳健的投资者应当以近月合约为主，但是现在基本到了年底，一些涨幅较高的指标股不排除有资金套现的可能性，而且大盘久涨必跌，市场年底往往出现回落，因此短期调整的压力正在逐渐显现。

　　本报记者刘宝强