傅帆：明年选股标准要收紧

　　11月25日，今年最强势的基金公司———上投摩根将与本报联手，举办主题为“寻找下一个100%———基金投资秘笈”大型基金投资报告会。届时，该公司副总经理傅帆将亲临成都，介绍最前沿的基金投资策略，同时透露上投摩根明年最看好的投资主题。昨天下午，本报记者采访了业内久负盛誉的傅帆。

　　记者：从“致富100”到“摩根基金大学”，上投摩根在全国做了这么多场的投资者讲座，你们觉得其实际意义在哪里？

　　傅帆：从2005年到现在，我们一共做了230多场的理财讲座活动，参与人数已经超过了十二万。在这一点上，我们是很欣慰的。我们一直坚持在做理财教育的普及和深化工作，其实也是想推动中国投资者的理财观念更加成熟。尤其在当今社会，百姓的投资需求日益增加。我们希望能通过这样系列的、持续的讲座活动，真正帮助投资者走出理财困惑，共同追求更大的收益。

　　记者：上投摩根作为合资基金公司，与内资基金公司相比，哪些地方有领先之处？

　　傅帆：基金公司各有风格。我们的股东更注重长期投资、深度耕耘，给我们管理团队定的三大考核目标是基金业绩+合规经营+客户服务，要求我们做好品牌建设，股东盈利和回报并不非常看重。

　　记者：上投摩根旗下的中国优势等基金，在同类基金中的业绩名列前茅，有什么秘诀吗？

　　傅帆：上投的每只基金，风格都不同，这是遵从契约要求，通过制度安排保证平稳运作。外方股东摩根富林明资产在宏观经济研究方面造诣很深，给了我们很多帮助，但投资的行业和具体

股票全是我们自己做决定。日常管理方面，外方股东也给我们提供了操作性很强、细节很完备的风险控制制度。另外，我们看重并坚持投资者利益最大化，基金业绩比基金规模更重要。尽管上投的基金非常好销，我们始终根据市场容量控制基金规模，有意识地限制申购，宁愿压缩基金规模，也要让业绩实现平稳增长。

　　记者：大盘蓝筹股涨幅惊人，指数已站稳在2000点以上，您如何看待后市？

　　傅帆：从长期看，我对行情非常有信心，毕竟经济高速增长格局在未来相当长时间内都不会改变。但投资者一定要注意，这是个结构性牛市，不再有上半年的普涨行情，指数的实际意义越来越差，以后市场发展中，行业、上市公司之间的分化越来越明显，更关注长期投资价值，基金之间的业绩也将出现更大差异。

　　记者：经历持续大涨后，许多股票的价格已到高位，投资者在为明年布局时，该注意什么呢？

　　傅帆：简单地讲，明年股市投资要收紧选股标准。越是市场的整体估值水平升高，越要强调价值基础。明年，上投摩根最看好的投资主题是市场拓展型企业，即企业通过积极拓展海外市场并取得了可观进展。工业制造类企业随着原材料价格的回转，这类企业的盈利可能出现持续增长；同时，2006－2008年是“十一五”规划的头三年，国家将加大基建投资力度，铁路建设等行业将从中受益；在创新类企业中，应该关注具有较高技术水平的国防军工类企业。

　　记者林兰

　　人物介绍

　　傅帆金融业全才

　　上海交通大学硕士，英国伦敦城市大学CASS商学院MBA。1988年加入上海市信托投资公司。2000年起先后担任上海国际集团有限公司董事会办公室主任、上海国际信托投资公司副总经理。2004年，上海国际信托投资公司与摩根富林明资产管理(英国)共同组建上投摩根基金管理公司，傅帆先生担任上投摩根基金管理公司副总经理至今。18年从业经历中，傅帆先生在所从事的直接投资、

商业银行、信托、投行、基金行业均做出了出色业绩，得到广泛认可。