如果主力撤退哪些板块要格外小心？

　　如果主力撤退，主力将选择怎样的撤退方式？要认识这个问题，有一点是必须考虑的，就是主力运作本轮大蓝筹行情的计划是相当周详的。比如在选择对象上，大蓝筹远远落后于指数，有较大估值的优势；在价值投资理念影响下有价值回归的强烈要求。在市场舆论方面，股指期货与融资融券为大蓝筹提供了良好的启动契机。那么，在撤退方面，主力同样有完整的计划，采用的方式可能是分步出局。也就说，主力出货并不是完全因为利空消息，也不是临时做出的决定，主力撤退方式应该是分步撤退，主力出货行为应该是温和的。

　　哪些板块将成为重灾区？要正确判断这个问题，必须理解目前大蓝筹的估值定位。有人说，部分H股比A股有一定溢价，说明A股大蓝筹目前定位仍然偏低，大蓝筹仍然有上涨的空间。事实上，由于A股与H股有制度等方面的差异，决定A股价格不能等同H股。

　　我们认为相当部分大蓝筹股已经进入合理估值范围，能支持股价的因素将落在公司的成长性上。从这种角度来看，银行板块下跌空间最小，因为人民币长期升值和混业经营的大背景没有改变；地产板块龙头企业仍然有不错的成长性，因此下跌空间有限；相反钢铁板块与电力板块，由于成长性不佳，下跌的空间应相对较大。目前建议投资者可以将目标定向涨幅落后、有估值优势的蓝筹股，对于短期涨幅过大核心蓝筹股，可以考虑逢高出局、逐步减仓。

　　（广州万隆）