美联储再次不加息 道指创历史新高

　　对美利率后续走势外界出现不同判断；人民币汇率再创新高

　　本报讯 北京时间昨天凌晨，美国联邦储备委员会如外界所预期宣布将基本利率保持在5.25%的现有水平不变，这是美联储连续第三次决定维持现有利率水平。人民币兑美元中间价昨日也结束连续十几日的调整状态，再次创下汇改后新高。

　　昨天，美联储以10比1的投票结果决定维持联邦基金利率于5.25%不变，为连续第三次维持利率不变，与市场普遍预期相符。在此之后，香港金管局昨日也宣布维持隔夜贴现基础利率在6.75％不变，与隔夜美联储利率一致。

　　美国联邦储备委员会的会后政策声明很大程度上类似于9月份的声明。该声明表示美国经济可能“以温和速度扩张”，9月份声明中的措辞则是“经济正持续增长”，再次重申了美国经济增长已经放缓。不过美联储也表示，房产市场降温，但仍存在一些通胀风险，是否会进一步加息取决于经济前景。

　　作为全球最重要的经济体之一，美国维持现有利率不变的决定在国际市场上引起了一系列反映。声明中预计美国经济将继续适度成长，使投资者们情绪放松，美国股市周三高收，道琼斯指数创下历史最高水平，油价和贵金属价格也纷纷走高，而美元则全面走软。昨天，国内银行间外汇市场美元兑人民币汇率的中间价为：1美元兑人民币7.8940元，继9月28日和10月20日之后再次突破7.90元大关。

　　虽然这次维持利率不变的决定在外界的预料之中，但是对于下一步美利率的走势，外界则出现了不同声音。道琼斯通讯社日前对17家银行进行调查发现，对于2007年年底利率，5家银行预计利率将维持在5.25％，5家银行预计为5.50％，1家银行预计为5.75％，6家银行预计利率将降至4.75％至5.00％之间。

　　■影响

　　由于美国联邦储备委员会决定维持现行利率水平不变，而且投资者从美联储的声明中看不出近期它有改变利率的意向，昨日纽约外汇市场美元兑其他西方主要货币的比价普遍下跌。

　　昨天纽约汇市尾市时，欧元兑美元比价从前一个交易日的1：1.2561升到1：1.2602；英镑兑美元比价从1：1.8756升到1：1.8778.而人民币汇率在26日开盘就表现出强劲势头，人民币兑美元7.8940的中间价又一次创下汇改以来的新高，也是继9月28日和10月20日之后再次突破7.90元大关。

　　受美国维持现有利率不变消息的影响，美国股市再创新高。美股市周三道琼斯工业平均指数上涨6.80点，收盘于12134.68点，涨幅0.06%，为历史最高水平。纳斯达克综合指数上涨11.75点，收盘于2356.59点，涨幅0.50%.标准普尔500指数上涨4.84点，收盘于1382.22点，涨幅0.35%.同时，受美国商业原油和成品油库存下降等因素的影响，纽约市场原油期货价格每桶上涨2.05美元，收于61.40美元。当天纽约市场黄金等贵金属价格也大幅上升。在当天的纽约商品交易所，12月份交货的黄金期货价格每盎司比前一个交易日上升3.20美元，收于590.80美元。

　　■宏观经济解读

　　美国经济增长明显放缓

　　“从目前的数据来看，美国经济增长明显放缓。”昨天，中金经济学家哈继铭和人大财政与金融学院金融系主任赵锡军都表达了同样的观点。

　　美国第二季度的经济增长速度按年率计算仅为2.6％，低于原来估计的2.9％，更低于第一季度的5.6％。不少经济学家目前预测，即将公布的第三季度美国的经济增长速度将进一步下降到2％左右。

　　在哈继铭看来，房地产市场的降温则是整个经济放缓的最明显体现。据公布的数据显示，美国旧房销售量9月份已连续第6个月下降，且降到了2004年1月以来的最低水平。哈继铭预计，住房市场的疲软状态可能还要持续几个月，住房销售情况在明年春天之前不会出现好转，而房地产市场的低迷还会影响消费者的消费信心。

　　赵锡军认为，能源价格回落和经济降温使通胀压力得到了缓解。据劳工部的数据，美国9月份的批发物价指数下降了1.3％，为2003年4月以来的最大降幅。

　　消费价格指数下降了0.5％，是去年11月以来的最大降幅。其中能源批发价格下降了8.4％，为1996年7月以来的最大降幅。能源消费价格下降了7.2％，是去年11月以来的最大降幅。

　　不过，赵锡军也看到，作为GDP占全球1/3水平的美国，其经济发展放缓势必减少从欧洲、亚洲的进口，特别是对一些对美国市场依赖度高的国家和地区将造成负面影响，从而带动全球经济放缓。

　　新加坡金融管理局昨天就预料，明年其经济增长率会从今年的6.5%到7.5%之间，放缓到3%至5%之间。

　　人民币升值空间受限

　　美国再一次停止加息，外界也预测美国即将进入减息周期，对中国而言，两国的利差将进一步缩小，这也意味着人民币加息空间变得更为有限。

　　对此，哈继铭认为，从外部环境和内部需求来看，人民币汇率的波动应放宽。此外，他认为还应重视资本账户的逐步放开。赵锡军则表示，人民币汇率浮动对调节国际收支与我国经济体的内部平衡发挥着很重要的作用。更为自由的汇率制度将无疑在缓解外部压力和解决内部经济问题中起到更好的调节作用。

　　央行副行长吴晓灵本周二也表态，央行正在为放宽对国内利率的控制铺平道路，并将继续让市场力量在人民币汇率形成机制中逐渐发挥更大作用。

　　专题采写/本报记者 苏曼丽