趋势观察：国有银行改革一个都不能少

　　■郭凯

　　继中国建设银行、中国银行之后，香港和国内的资本市场终于迎来了那个期待已久的庞然大物———中国工商银行。

　　从受市场追捧的程度看来，工商银行的首次公开发行不会让人太失望。虽然圈中人事也许会有关于这三家银行上市各种花边新闻，但对一个外部的观察者而言，三家银行的上市之路几乎是完全一样的三步走：先是国家注资，接着引入战略投资者，最后是上市。此时，是2006年10月，一个多月后，根据入世承诺，我国的银行业将全面对外资银行开放。

　　五年前，也就是中国刚刚入世的时候，业界也好，学术界也好，主管部门也好，充满了对外资银行进入中国后中国银行业可能出现情况的各种猜想。时至今日，语境已经完全变化，外资银行没有像想象中那样来势汹汹，但中国的经济发展中出现的各种问题却让越来越多的人明白，我们必须要有好的银行体系，越早越好。

　　而上市，为我们的国有银行最终真正成为好的

商业银行提供了必要条件。上市的作用不在于圈钱，尽管卖不卖出好价钱涉及到国有资产的保值增值，但是说白了，中国早就不缺那点钱了。上市的最基本作用是我们的国有银行打下了一个现代公司治理结构的框架，然后再套上了一个紧箍咒－我们总算把国有银行拉到了公众的聚光灯下，还有战略投资者和各地的股东们将它们紧紧盯住。

　　在此番上市浪潮中，我们独独没有看到中国农业银行的身影———这家中国网点最多，职工人数最多，资产质量却最差的国有银行正在步履蹒跚地试图成为四大国有银行中最后一个整体改制的。虽然这看起来自然而然，但是从整个银行体系的建设考虑，却未必是最优的。银行改革不能落下农业银行，同样也不能落下农民兄弟，一个都不能少啊。今年诺贝尔和平奖的获得者尤纳斯和他创办的孟加拉乡村银行的成功告诉我们，给农民贷款，虽然费时耗力，但是同样有利可图，并且这些贷款很可能会极大的改善农民的生活。更重要的是，这件事情是只有小银行愿意做的。庞大的全国性农业银行一定会是一个名不副实的农业银行———一个动辄可以动用几十亿资金的银行哪里来功夫去应付低至500－1000块这样的小额贷款呢？

　　

　　从更大的范围上说，我们的银行体系太缺乏中小银行了，太缺乏乡村银行了，这件事情带来了两个巨大的后果－微观单位融资困难和宏观层次缺乏竞争。在我看来，让三家国有银行上市更大意义在于为这些巨型国有银行迎接竞争做好了准备，下一步就该考虑进一步放开民营中小银行的准入了。这既有利于让上市的三家银行能够真正成为经得起市场考验的银行，也有利于让我国各个层次的用户都能享受到银行体系的服务。至于农业银行，如果真的想要名副其实，分拆成较小的银行再走向资本市场，似乎是更为明智之举。（作者系哈佛大学经济学博士候选人）

　　（金陵／编制）