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评招行“金葵花”稳健收益型美元理财产品
西南财经大学信托与理财研究所
提前终止是银行理财产品普遍存在的一种设计，通常是在满足某个条件下而触发，该种设计一般是为了维护银行的利益，防止在银行方面收益降低时，仍要继续支付投资者较
高收益。但目前招商银行推出的一款名为“金葵花”稳健收益型的美元理财产品，却设计银行方面可以无条件单方面终止该产品。
该产品期限为6个月，在3个月末银行有权提前终止。该权限完全在银行手中，终止也是无条件的，且提前终止时不承诺保本，投资者完全处于被动地位。
由于美国存在着巨额贸易逆差，可能通过美元贬值来推动出口增长。这将带来一系列的连锁反应，对投资于美元固定收益的投资者而言，带来的将是收益缩水的损失。一年来人民币汇率在总体上保持着单边上升的趋势。根据最新人民币外汇行情，人民币兑美元的中间价现已上升到7.93区域，再次创出新高。日前西方七国首脑会召开，7大工业国官员再次呼吁人民币对美元和欧元继续升值。
另外，考虑到目前的美元资产收益，该产品5.2%的预期最高年收益率显然不太具备吸引力。
目前美联储基准利率为5.25%，已经比该产品最高收益高5个百分点，而LIBOR美元3月期利率目前在5.4%以上，就更是显出此款产品的收益之低。从收益率曲线的走势来看，美国基准利率应呈上升趋势，而且目前的美联储倾向于保持加息的趋势，投资于固定收益债券的期限越长收益率越高，该产品无论是3个月期或者6个月期投资者都是处于不利地位。在线咨询：www.Iccp.cn
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