开凿两大通道 香港金管局编织“亚洲清算网”

　　本报记者贾玉宝丘慧慧香港、深圳报道

　　亚洲清算中心路径有二，一是与马来西亚、泰国、印尼等国家建立清算联网系统；二是与中国内地建立人民币清算联网系统。

　　内地经济趋强，全球金融中心竞争加剧，香港金融开始急转身，亚洲清算中心被纳 入其视野。

　　事起香港金融管理局(下称“香港金管局”)向9月11日召开的“‘十一五’与香港发展经济高峰会”提交的香港金融发展文件(下称《发展文件》)。

　　该文件称，香港可利用在亚洲时区的优势，配合伦敦、纽约的金融中心，提供24小时的国际金融服务。香港金管局副总裁蔡耀君将之具化为香港要做亚洲清算中心。

　　据蔡介绍，亚洲清算中心路径有二，一是与

马来西亚、泰国、印尼等国家建立清算联网系统，该项工作已在落实中；二是与中国内地建立人民币清算联网系统，具体实施和管理办法正与中国

人民银行洽谈。

　　亚洲清算中心构想酝酿已久，此次提交高峰会讨论并完善政策条款，是要在年底前向港府提交一份行动纲领。

　　马币清算系统已经建立

　　香港金融十字路口态势来自两端。

　　一是香港作为全球金融中心的比较劣势已经有目共睹。与其他国际金融中心相比，其最明显的不足之处是规模较小的本土经济。

　　由于本土经济不足，在过去20多年里，香港国际金融中心的发展偏重于为内地国际层面的资金融通活动提供服务。鉴于内地现行的外汇管制措施，香港的作用依然有限。而另一方面，随着内地经济的鹊起和内地直接融资的发展，香港的资金融通平台有被边缘化的可能。

　　因此，香港提出亚洲清算中心的概念正为补助两端。

　　蔡耀君称，在中国以外的亚洲区，香港已和马来西亚建立了一个马币清算系统，该系统与香港的美元清算系统联网，该项工作年底前正式实施。联网成功后，将可较好规避因时差导致的清算风险。“我们现在跟印尼、泰国都在谈，假如谈成的话，大概花一年时间可完成系统对接。”

　　“香港的支付系统主要在港元、美元、欧元方面，我们发展了一个及时支付系统，就是银行与银行之间发一个支付指令给支付系统，差不多同一时间有关要清算的金额就可以到另外的收款行了，效率很快。”蔡称。

　　“我们一天清算数字已接近一年GDP的数字，但是我们的支付系统在清算各方面都没有问题。”他举例解释到，香港的港元支付系统平均每天处理的计算数字大概5000亿港元，中银上市那一天，共处理了12300亿港元，比平常平均数字多了一倍有余，和香港全年GDP数额差不多。

　　人民币国际化远谋

　　至于其中关键的人民币清算，香港更是争取已久。目前过渡性的做法是由中银香港作为清算行，再经人民银行深圳分行转回香港，来自银行与银行的交付尚不能直接完成。

　　蔡耀君称，香港和中国人民银行还在谈一些具体的管理办法等等，目前进展顺利，但具体出台时间，则主要看内地。“其实在香港方面，技术层面的准备工作已经就绪，现在香港的人民币清算系统用5周时间就可以发展成为一个全面的及时支付系统。”

　　不止于此，对于人民币清算业务及相关人民币业务，香港谋划甚远。

　　《发展文件》言判，由于人民币在经常项下交易和直接投资等方面的兑换已经基本开放，未来的放宽主要是会涉及短期资金跨境流动的范畴，例如证券投资。加上近年外汇不断流入，为货币与汇率管理增加了难度，有需要让资金有序流出。再则，人民币的国际化是一个必然的大趋势。

　　藉此，《发展文件》称，利用在亚洲时区的优势，香港可强化和继续发展为国际与内地之间资金融通的角色，除了把境外的储蓄资金引到内地，随着内地实现人民币资本项目可兑换，有关资金流出的政策将继续放宽，跨境资金流动趋于双向，香港可以成为有关资金走出去的渠道。

　　再则，可参与内地本地层面的资金融通活动。一是扩大香港在内地的金融服务，二是随着内地资本项目的开放，为内地集资者和投资者走出去的平台。

　　而为人民币国际化提供试验场地同样在香港考虑之列。《发展文件》称，现阶段，国务院正积极研究进一步扩大在香港经营人民币业务的范围，包括香港进口商以人民币支付来自内地的直接贸易进口、内地金融机构在香港发行人民币金融债券试点等项目。

　　香港与其他主要经济体系(2005年)

　　来源：IMF，WorldFederationofExchanges及国际清算银行

　　(图表略，详见报)