徐工科技（000425）：并购纷争如雾里看花

　　2006年上半年业绩：净利润792万元，每股收益0.0150元，每股净资产1.97元，净资产收益率0.74%，拟不分配、不转增。

　　点评：公司属机械制造业。近年来，由于成本上升、宏观调控、竞争加剧等原因，公司一度陷入亏损境地。报告期内，由于坏账准备计提减少、公司最终在主营业务收入同比下降16.38%的背景下，实现了792万元的净利润。但需要注意的是，该净利润仍较公司 2006年4月26日预告的“实现净利润1000万元以上”有较大差距。公司实际完成净利润与预告不准似乎与并购久拖不决有着较大关系，2005年10月凯雷拟通过增资、收购股权的方式持有徐工机械85%股权，在该并购等待国资委和商务部审批过程中，三一重工节外生枝，称该并购有“贱卖、恶意收购”等嫌疑，并开出了比凯雷更高的收购价格。市场中又一度传出中联重科（000157）加入到徐工的并购之中，由此徐工并购案迷雾渐浓、扑朔迷离。公司此次拿出业绩稍逊于预告中的数据，很可能是吓退三一重工。但无论如何，对于三一、凯雷、中联敢于如此不惜一切地抢夺徐工来看，未来机械龙头企业的价值必将会得到市场的重新定位，建议投资者对徐工以及机械股刮目相看。