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品牌中药东阿阿胶近日公布的中报显示，净利润同比增长12.7%，每股经营活动现金流0.33元，远高于0.15元的每股收益。申银万国和中金公司对其持续发展潜力非常看好。
运营质量优良
上半年公司完成主营业务收入4.34亿元，同比增长17.1%。阿胶系列产品实现2.7亿
元销售收入，阿胶块和阿胶浆的销量增幅都超过20%。东阿阿胶的三大财务报表非常健康，运营质量优良，经营活动现金流强劲，经营性应收账款大幅下降，货币资金4.17亿元，较年初增加1.27亿元。
喜中带忧的是，公司在阿胶产品提价的前提下，毛利率略有下降，反映出上游驴皮资源的紧缺带来的明显经营压力。
销售好于预期
2006年是东阿阿胶发展的转折年，股权矛盾化解，公司的发展战略是5年再造一个东阿阿胶，到2010年，销售收入达到12亿。
今年以来，公司销售状况相当不错，阿胶块持续处于缺货状态，阿胶浆销量上升较快，下半年销售状况可能高于预期。申万预测，东阿阿胶2006年每股收益约为0.34元，同比增长27%。
长线目标位15元
中金公司表示，虽然公司估值基本合理，但仍然非常喜欢东阿阿胶稳健的财务报表，也看好其作为品牌中药在中国OTC市场中的可持续发展潜力，建议投资者待股价回归理性后再行增持。申万建议大资金和基金着眼2007年，在目前价格积极建仓，目标位在15元。记者林兰
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