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房地产板块中，目前有12家上市公司表示扭亏或预增，占到总数的12％。地产股由于获得业绩的支撑，在近一年的表现明显走强于大盘。然而，近期投资者对地产股的未来前景产生分歧。6月初，“国六条”细则出台令地产股遭遇寒流，短期对地产股的投资产生较大的心理压力，地产股股价也同时出现了大幅震荡。事实上，我们相信，优质地产股将在新一轮的洗牌中获得更多市场份额，从而长期立足房地产行业。我们观察到，建设部《关于落实新建住房结构比例要求的若干意见》中的调控细则的松动也给地方政府充分的自主权，大大降低
房地产调控对市场的压力，行业的调整使得龙头企业的发展更为成熟和多元。
近期受政策调控影响，一些重点房地产公司因前期股价一直受制于宏观调控的阴影在低位徘徊，已经基本反映政策利空，形成了较好的比价优势，目前具有30%的复合增长率的房地产公司市盈率不足15倍，股价低于重估净资产值，且明显低于国际市场上地产股估值。尤其是优质公司业绩的释放和近期调整所带来的双重估值吸引力，将为下半年的地产股再度走强奠定基础，调整带来的将是更好的投资机会。部分绩优地产股中报业绩均有大幅增长，在人民币小幅升值的利好刺激下，除了预计短期将会产生交易性机会，更值得投资者中长期投资，建议投资者关注土地资源储备较多，具有品牌优势，经营能力较强、专业化程度高、成本控制能力强的上市公司如：G万科、G金融街、G华侨城、G中企、G外高桥、G金桥、G泛海等。
（联合证券曾卫青）
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