城商行退市机制箭在弦上

　　

　　引人关注的是，银监会本次将银行业金融机构的市场退出机制问题列入研究重点，可能预示着我国银行业将在不久的将来告别“只生不死”的历史。

　　资本充足率偏低、不良贷款居高不下的城商行面临退市通牒

　　中国银监会7月25日宣布将成立独立的研究机构。根据规划，银监会研究决定成立由银监会主席刘明康担任组长的研究工作领导小组，就银行业监管的相关问题开展研究。其中近期重点研究对象包括银行业金融机构市场退出机制、商业银行跨市场风险监管、外资银行进入效应三大焦点课题。

　　尤其引人关注的是，银监会本次将银行业金融机构的市场退出机制问题列入研究重点，可能预示着我国银行业将在不久的将来告别“只生不死”的历史。而作为市场退出机制的重要一环，存款保险体系的建设也有望于今年动工，此前有消息人士透露，存款保险条例已经上报国务院。

　　鉴于中小银行的现状，资本充足率偏低、不良贷款居高不下的城市商业银行很可能面临银监会的退市通牒。此前，银监会副主席唐双宁也曾表示，如果部分城商行在2007年不能达到8%的资本充足率标准，并且失去地方政府的支持，将勒令其退市。

　　联合重组是独木桥？

　　城市商业银行是在特殊历史条件下形成的地方金融企业，最早的一家是深圳市商业银行，至今也只有11年时间。城商行具有业务局限于所在市区，政府控大股，规模较小，一级法人的特征。

　　银监会主席刘明康多次强调，城商行今后的主要方向是重组、改造和联合，银监会鼓励各行按照市场规则和自愿原则进行联合并购，实现优势互补和资源整合。但是，联合并购能否做大做强，行政意志下的联合重组是否在经济上可行？目前看来并不乐观。

　　2005年12月28日，中国第13家股份制银行——徽商银行挂牌成立。与其他股份制银行通过发起设立不同，徽商银行是由安徽省内的6家城商行和7家城市信用社联合重组而成的。联合重组后的徽商银行实现了安徽省内跨区经营，这就是徽商模式。

　　此前的2005年12月22日，银监会批复了江苏省内10家城商行进行联合重组。此外，山西省内几家城商行联合重组为晋商银行的工作也在进行之中；东北银行也将通过城商行联合的形式来完成组建。

　　徽商模式能否成为城商行摆脱困境的出路？如果从解决一些包袱沉重的城商行问题的角度出发，联合重组很可能变成行政的“拉郎配”，往往会拖垮参与联合的好银行。

　　业内人士认为，联合重组还是做大做强的思路，往往结果是大而不强，甚至连大也算不上。如果城商行普遍把联合重组视为出路，其结果是将近100家资产质量差的城商行变成20多家资产质量差的省级中型股份制银行，资产质量问题、行政干预问题、公司治理问题仍然得不到有效解决。

　　至于像上海银行那样单独实现跨区经营，恐怕只是城商行中的极少数。除了上海银行和北京银行之外，绝大多数城商行还不具备单独跨区经营的实力。

　　谁是理想的投资者？

　　谁愿意投资城商行，投资的目的何在？仔细思考这两个问题的结果是，大多数资产质量较差的城商行很难找到理想的投资者。

　　在沉重的不良贷款包袱面前，监管机构意识到地方政府不适合作为城商行的主要投资者，因此限制地方政府在城商行的股权比例不得超过25%，以避免地方政府的干预。此后，当地的国有企业成为城商行股东的人选。但是地方国有企业持股，就意味着地方政府的间接持股，还是摆脱不了地方干预。

　　过去几年曾经有一股民营资本参股城商行热。民营企业参股的主要目的是获取城商行的实际控制权，从而进行关联贷款，进而使城商行成为民营资本圈钱的工具。当年的德隆系控制的几家城商行就是惨痛教训。

　　为了控制关联交易，防范贷款集中的风险。银监会要求，各城商行要切实加强对关联交易的管理，严禁股东违规获取银行贷款，切实防范关联交易风险。在这种严格的规定下，民营资本将失去参股城商行的积极性。

　　吸引境外战略投资者参股城商行，被视为城商行完善公司治理的一条出路。目前已经有上海银行、北京银行、南京市商业银行、杭州市商业银行、济南市商业银行、西安市商业银行、

南充市商业银行等引进了境外战略投资者。其中除了南充市商业银行地处西部二线城市之外，其余的城商行都是地处东部经济发达城市或者中西部中心城市，由于地域优势和自身的状况良好，这些城商行都是外资争夺的对象。（本报综合报道）