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周二沪深股市走出震荡盘升走势，成交量有所放大。盘中没有明确的领涨板块，热点分散，有色金属、商业、天津板块虽有较好表现，但上涨力度和赚钱效应均大不如前。总体来看，个股多表现为轮动行情性质，使盘面看起来很热闹。
消息面：《证券公司集合资产管理业务实施细则》公开征求意见，规范类券商可试水集合理财。主要包括：证券公司可在境内募集可自由兑换的外汇资金，在境外投资规定的
金融产品；集合理财投资范围放宽，可投资于股票、债券、基金以及证监会核准发行的其他证券，还可投资于由该证券公司担任保荐机构的股票或者其他证券，但不得超过该计划净值的7％。这表明券商的QDII计划也有望推出，同时，券商在自营业务上不能做的，在集合理财业务上均有所放宽，这将给市场引入新的机构投资者，对提供稳定的入市资金减缓资金面压力有帮助。中共中央7月21日在中南海召开党外人士座谈会，就当前经济形势和经济工作听取党外人士意见和建议。胡锦涛就做好下半年经济工作提出六点要求：一是要切实控制固定资产投资规模。二是要积极扩大国内需求。三是要扎实推进社会主义新农村建设。四是要加快推进重点领域的体制改革。五是要着力提高对外开放水平。六是要进一步解决好关系人民群众切身利益的问题。同时，六部委对外资投资房地产设限，这表明宏观调控依然是下半年的工作重点，而宏观调控政策出台的方式和力度将是近期影响市场的主要因素之一。与之前提高存款准备金率、中国国际航空上会审核发行27亿A股及QDII的额度快速增加等利空消息一起对大盘短线走势产生制约作用。与此同时，我们也注意到，包括基金在内的机构投资者都在把阶段性的风险防范放在首位，选择个股也多以符合国家产业政策的公司为主，其中商业、食品饮料、旅游等潜力品种可从中线的角度逢低给予关注。
技术上：大盘在提高存款准备金率和扩融加速等不利消息影响下，走出先抑后扬的震荡盘升走势，成交量也有所放大。但是，从没有明确的热点领涨板块和大盘能否有效突破1695－1702点区间带的阻力来看，大盘短线有继续维持震荡整理行情的要求，来寻求最后的方向性选择。操作中，建议在控制好仓位的基础上，对手中个股区别对待，在出现放量滞涨时或30分钟线向下跌破上升趋势时做好波段离场。同时，对于中报业绩下滑的个股注意规避风险。
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