意料之外，情理之中

　　7月25日 星期二

　　上周五央行再度提高存款类金融机构存款准备金率的时候，着实令市场和投资者大吃一惊。

　　不过仔细想想，这一举措虽在意料之外，却也在情理之中。意料之外的是调控来的 如此迅猛，居然在短短一个多月的时间内连续两次提高存款准备金率；情理之中的则是控制货币的流动性泛滥已经到了刻不容缓的地步，而使用提高存款准备金率显然是目前成本相对较低、见效最快的手段了。

　　如今，新一轮调控已尘埃落定，市场又有些利空出尽变利好的迹象，但我乐观不起来，因为央行再度调高准备金率无法根治流动性泛滥问题，这导致后续调控措施的陆续出台，市场将进入连续调控周期，投资者回避系统性风险的难度不断增大；其次，本周新股发审工作再度启动，扩容的脚步马不停蹄，资金面的紧张肯定会愈演愈烈。因此，调控的“靴子”虽已落地，但恐怕还不到高枕无忧的时候。

　　（金元

证券

理财俱乐部）