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本报记者 李洪
上周沪深股市在新股密集发行的情况下，总体表现为上下两难态势。在上周三收出近40点的中阴线之后，上周四、上周五股指在30日均线之上收出二连阳，沪综指收出近几周地量十字星的周K线组合形态。后市大盘将何去何从？
银河证券：短期调整底线1580点
从时间上看，从2005年998低点开始的多头行情，到今年7月共运行了13个月，根据弗波纳奇神奇数字13个月时间之窗容易形成转势的规律，7月份有可能会出现较大波动，因此目前出现的大震荡主要是由时间之窗共震产生的。大盘自5月中旬以来形成了发散三角形即喇叭形雏形。该喇叭形以5月16日1678高点与6月2日1695高点连线为上沿，以5月24日1562低点与6月14日1512低点连线为下沿。由于喇叭形上沿处具有极强的反压，大盘在6月7日出现89点的巨阴就明显受到该上沿的反压，7月13日大盘的暴挫也明显受到该趋势线的反压。虽然喇叭形往往预示着大盘中期见顶，但根据波浪理论，998点已结束了2245点以来的大调整并展开了三浪（3）的新一轮牛市行情，因此这个喇叭形雏形有可能以失败而告终，目前的阶段性调整并不改变中期继续走强的趋势。如果大盘在1634~1580点区域探明短期底部的话，股指极有可能在高位形成不规则的大头肩底右肩的机会较大（6月14日1512低点为底，5月24日1562低点为左肩）。
九鼎德盛：十字星后仍会血雨腥风
从上周萎缩的成交量来看，一方面是受新股密集发行影响；另一方面也说明目前位置特别是两市总体市盈率高达40倍以上(深圳市盈率达70倍)，调整压力明显，中长线买盘急剧减少。品种的表现主要为短线资金而为，业绩极差品种表现难以持久。由于上周收出周十字星K线组合，说明阶段性方向性选择即将来临，考虑到市场最为关键的量能因素正在递减，其未来估计在新股发行影响及加息预期、国际局势等不确定性因素影响下，仍会出现减少态势，因此笔者认为本周总体可能出现先扬后抑，血雨腥风的大阴线的概率极大，操作上应逢高减仓为主。
北京首证：大盘量价背离反复犹存
从股指运行看，两市综指上周略低开后均震荡整理并形成较标准的十字星，周中心值即1660点和426.6点较前一交易周分别下降2％和1.6％，显示市场重心降低的速度再次有所加快，而上摸高点则明显受制于前一交易周的中心值，且近两周形成了非常典型的“孕线”组合，根据成交量分布状况判断，近日再次遇阻整理的可能依然较大。值得注意的是，在近日的运行过程中，市场出现了非常清晰的量价背离迹象，这种情况通常是出现在反弹或下调过程中，而不是发生在强有力的回升态势里，也就是说，近日回升的有效空间仍将受到较大限制，短期内的市场变数依然相对较大一些。
光大证券： 有望继续震荡走稳
大盘蓝筹的发行上市对市场长远发展和稳定将起到非常积极的作用，但短期将引发大盘震荡和股价结构的调整，由此产生的“挤出效应”将进一步显现，大规模融资期间，市场先后出现了四次较大的震荡。不过盘面显示，市场没有出现连续杀跌的情况，单日下跌后大盘很快反弹企稳。我们认为，震荡走稳的市场运行格局正在形成，市场对扩容的承受力正在逐步提高。需要关注的是，市场的每一次走稳，蓝筹板块都成为重要的主导力量，这一方面是因为大盘蓝筹股在估值方面处于比较合理甚至低估的水平，另一方面，涨跌幅限制有望逐步放开的消息，以及融资融券业务的即将推出，都对大盘蓝筹股股价形成有力支持。短线看，本周市场将处于扩容的相对宽松期，大盘有望进一步震荡走稳。
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