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一方面是扩容加速，一方面是紧缩之剑高悬
上周五，在暂停一周的IPO审核后，国航又回到发审委的案头，又一个巨无霸要登陆A股了。同时央行再次提高准备金率0.5个百分点，业内人士预计，这并不妨碍央行在未来数月再推出一系列紧缩措施。一方面是新股扩容加速，一方面是紧缩之剑高悬，分析人士预期，在双重重压下，内地股市三季度甚至下半年都难再现强势上涨行情，估计振荡将成为主旋
律。
预期转淡
近期新股发行的节奏超过很多市场人士的预期：不考虑那些中小盘股，单是几只大盘股包括基本已经确定的国航、工行，还有预期中的中石油等至少将从市场圈走600亿元左右的资金。再融资虽然多以定向增发为主，但也分流了一定数量的资金。另外，股改所解冻的股票也将分流约700亿元的资金。
“总体扩容的量超过我们的预期，而新股获益空间稳定，也吸引了一部分原本投资于股市的资金。”一位券商研究员表示，管理层连续两次上调法定存款准备金率虽然直接冻结的资金不多，约为3000亿元，但其对资金面的影响不可低估。“央行还可能继续通过公开市场操作等手段来收紧资金。国内股市现在仍是资金推动型的。目前资金面虽然还算宽松，但在紧缩的预期下，资金的流动会很谨慎，股市肯定受到一定影响。”
多家研究结构包括基金界都对市场调整了预期，一位原来认为今年下半年上证综指有望创出历史新高的分析师表示，现在看来，股市可能要调整好几个月。基金经理们也认为三季度甚至下半年市场都可能是振荡为主的格局。
长期影响不大
“这样的举措对股市影响不会太大”，面对央行举措，多位学者表达了这样的观点，因为上调存款准备金率对企业的影响不会那么直接，而采取加息手段，那就截然不同了。目前银行的超额存款准备金仍很多，预计流动性不会因此出现紧张局面。另外，之前一周股市已经出现急挫，基本消化利空因素，估计本周市场不会大跌，而是小幅回调。
多数分析师认为把央行提高准备金率当作小利空来对待，万联证券分析师邓悉源认为，这不会影响市场长期走牛的格局。提高准备金率，可能意味着“央行短期内加息”将变得不可能，更激进调控政策的出台，至少要等到下一个经济数据的出炉。业内人士分析认为，这在一定程度上，将缓解市场的加息恐惧。（王容）
（金陵／编制）
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