券商再起创设潮

　　权证市场在经历近两周脉冲式上涨后，风险逐渐加大。一方面大部分认沽权证价值严重高估，另一方面，宝钢认购及万科认沽权证行将到期，对权证市场必将带来较大冲击。本轮上涨是以认沽权证为首，而这恰恰是一柄双刃剑，由于给券商创设权证提供了机会，所以变相打压了权证进一步的反弹空间。

　　有迹象表明，随着权证市场的大幅反弹，近期券商创设权证的热情在显著升温。仅 本周前四个交易日，权证市场就发生了14次创设，较上周明显增加。从创设品种来看，除1次邯钢认购、2次雅戈尔认购外，其余的11次全部为认沽权证。其中，此前曾单日大涨53.93％的机场认沽权证获得了5家券商的创设，茅台认沽被创设了3次，雅戈尔认购、万华认沽各2次，海尔认沽、邯钢认购各1次。可见券商是此次上涨的最大赢家。

　　对于权证市场这两日的大幅下挫，我们认为，在经历了近期的集体、盲目上涨之后，权证市场有望再次回归理性。此外，由于短期内

股票现货市场的分歧正在加剧，极易导致权证市场的分化和异常波动，投资者也应提高风险意识，谨慎参与。