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50家基金公司旗下241只基金的二季度季报昨日披露完毕。数据显示，2006年成立的新基金成为当季度的市场主力，新增持股近170亿元。而老基金的仓位则整体持平。
平均仓位79.4%
接近饱和
根据WIND的资讯，截至二季度末，13只今年成立的新基金（偏股型），平均仓位已经达到79.4%，其中仓位超过90%的有景顺资源、大成300、深证100ETF、上证180ETF4只基金。从平均仓位水平看，新基金已经超越2005年底前成立的老基金。
截至6月末，上述新基金的持股总市值达到166.14亿元。其中，4月底成立的上投摩根双息持股市值最高，达到35.54亿元。另外，三四月间成立的信诚四季红、中银增长、深证100ETF等基金的持股市值也超过20亿元。显然，上述新基金的股票仓位多半来源于二季度的快速建仓。
相比之下，老基金的仓位在二季度内则基本持平。根据WIND资讯的统计，可比的偏股型基金，二季度末平均持股比例为77.94%，相比上期的77.22%微增0.72个百分点。而算上新基金后，两者的差距进一步缩小到0.08%。
而若以全部基金计算，本次披露季报的241只基金平均仓位为69.5%，相比上期微增1.15%。在所有类型的基金中，保本基金的仓位上升最多，由上期的35.16%上升到40.52%。配值型基金的仓位其次，上升了2.47个百分点，股票型和封闭式基金均略有下降。
封闭式基金
表现出色
二季度内股市的持续上升，也极大地壮大了基金实力和市场号召力。241只基金的季度末合计持有股票市值达到2160.20亿元，相比上一季增加了400亿元。这400亿中，4成以上来源于新基金建仓，6成来源于老基金的自然市值增长。
值得关注的是，在老基金中，封闭式基金的市值贡献占到绝对主力，其二季度市值增长达到200亿元，占了可比口径的8成以上，相比之下，开放式基金的贡献仅在40亿元上下。
正是由于封闭式基金的这种赚钱能力，二季度基金公司加大了对封闭式基金的增持力度，6基金公司合计增持1.77亿份的封闭式基金。统计显示，长盛基金、华夏基金、嘉实基金、南方基金、易方达基金和银华基金分别增持旗下基金。
货币基金
日子难过
二季度股市行情火爆，基金喜获超级红包。WIND资讯提供的统计数据显示：今年二季度，50家基金管理公司旗下的241只证券投资基金合计实现收益达409.7397亿元，较一季度环比增长271.4788亿元，环比增长1.96倍，这也是基金单季净收益首次突破400亿元。
虽然总体收益看涨，但却是苦乐不均。偏股型基金无疑是这波火爆行情的最大受益者。数据显示，偏股型基金二季度合计实现净收益为392.0128亿元，占基金全部净收益的95.7%。
相对于偏股型基金而言，债券型基金与货币型基金的日子就不太好过。二季度，债券型基金实现的净收益为2.3087亿元，较上季度环比减少0.1284亿元；货币型基金二季度实现的净收益为9.4659亿元，较上季度环比减少1.1275亿元。保本型基金二季度净收益为5.9483亿元，较上季度环比增加2.8945亿元。
□基金看后市
高处不胜寒 基金短期偏空
在经过了二季度的大幅上涨之后，不安的情绪开始在基金中滋长。尽管对股市长期走势仍然乐观，但是大多数基金经理对三季度乃至下半年的行情表示担忧，坚持看多的人成为少数派，“震荡”、“调整”则成为多数基金的判断。
对三季度行情
态度谨慎
许多基金认为，经过大幅上涨之后，股市整体的估值水平已经不再处于低估状态，部分股票甚至出现了泡沫。
银华精选指出，A股相对香港市场的估值优势已经不再明显，全球性资产重估的过程可能接近尾声。另外，在股改过程中，市场对上市公司各种业绩增长的潜力已经挖掘得比较充分。基金经理担心，随后会有部分上市公司业绩达不到市场预期。易方达策略成长也认为，展望三季度，由于不少股票经过较大升幅后估值已偏高，短期上涨动力不足，加上预期市场融资节奏加快，市场有可能出现调整。
不过，在短期唱空的背后，几乎所有的基金对股市中长期向好的结论仍没有改变。上投摩根中国收益认为，三季度有可能进入阶段性的调整，但并不意味着大幅下跌，如果中国经济能够持续稳定增长，则A股的估值将有进一步上升的空间；招商系列基金则态度坚定地表示，市场反转条件已经基本具备，未来几年A股市场将步入新一轮上升周期。尽管A股市场经过大幅上扬之后，短期可能面临高位震荡，但A股市场的中长期上升趋势不会改变。
寻找结构性机会
在预期大盘出现调整的情况下，基金仍坚持寻找结构性机会。基金泰和指出，股市的结构性分化将加剧，市场将会从“普涨现象”演化为“二八现象”，只有投资于具备超预期潜力的投资标的才能取得超额收益。
不过，基金对潜力品种的观点并不一致。消费品、金融、港口、军工，等等，基金在行业选择上各有所爱。
南方稳健成长表示，将重点加大对整体上市和资产注入类股票的投资；同时对人民币升值受益类板块进行深度挖掘，比如加大对港口类个股的投资，尤其是在人民币升值背景下具有到海外投资扩张能力的港口类个股加大投资。
（以上内容均据《上海证券报》）
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