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本报讯（记者谢潞锦）由简单到复杂、由低风险到高风险，这种渐进式发展指数衍生产品，是我国指数衍生产品发展的一个重要表现。目前国际指数产品存在四个层次，股指基金、ETF和指数型LOF基金、股指期货和股指期权。从这四个层次产品的复杂性和风险程度来说，是逐步上升的（指数基金→ETF和指数型LOF→股指期货→股指期权）。
目前A股市场上也已经有了很多的指数型基金，有被动型的和主动型的指数基金，也
有了ETF和LOF基金，按产品的发展层次而言，先发展股指期货，然后再发展股指期权等指数衍生产品。可见，在股指基金、ETF和指数型LOF基金出台后再发展股指期货，这是一个务实的渐进式发展路径。
国信证券研究所首席金融工程分析师葛新元表示，股指期货将可以有效规避系统风险，把市场的风险降低30%；活跃市场，增加30%的现货市场的交易量，特别是蓝筹股板块的交易量；发展理性投机，完善价格发现机制和培育价值投资理念；增强A股市场的国际竞争力。这位研究员认为，应该注意到，在现货和期货之间的套利，以及其他各种类型的套利，是在理性判断现货和期货之间的价差基础上进行的，这对于机构投资来说非常重要。对于多数机构投资者来说，都需要有一个像股指期货这一类的工具，使得机构投资者可以理性化地投机。
可以发现，目前证券市场机构投资人不断发展壮大，而对于股指衍生品来说，很大程度上是为机构投资者设计的，没有强大的机构投资者的市场是没有股指衍生品的发展空间的。
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