高价基金7月拆开来卖

　　高价基金也能拆开来卖。记者日前从富国基金管理公司获悉，该公司旗下基金天益上报的分拆方案，已获得有关部门首肯，拟定于下月正式实施分拆。这也是国内首例基金分拆案。

　　把高价基金进行分拆，既避免了投资者对于绩优基金净值较高的心理门槛，又避免了基金被迫分红对投资操作造成冲击，改善持有人结构，提高绩优基金对投资者的吸引力。

　　高价基金平价卖

　　基金分拆，指的是将基金的份额依据一定比例分拆成若干倍的做法，类似于股市上的“送股”模式，由于基金不在二级市场上流动，因此拆分不会引起类似于股市上的填权效应产生，不过却可以将净值一步降到位，以平价的方式来吸引新资金进入。

　　记者从富国基金公司获悉，目前基金天益的分拆实施方案已经成熟，届时净值将直接降至1元，而累计净值保持不变，拆分比例则根据前日的净值来定。举例来讲，假设投资者持有1000份基金A，当前基金净值为1.60元，则其对应的基金资产为1600元，现在在该时点进行基金拆份操作，拆分比例就是1∶1.60，就是将原有1份基金份额拆分为1.60份基金。在实施基金拆分后，基金份额净值由原来的1.60元下降为1.00元，而投资者持有的基金份额由原来的1000份变为1600份，对应的基金资产仍为1600元，资产规模并未发生变化。

　　为了防止拆分后过多新资金急剧涌入，造成短期内资金利用效率下降，进而摊薄净值，公司可能对申购规模进行临时性的限制。“由于持续营销时期暂停申购只需提前一天公告，相比新基金的建仓规模控制更为灵活而有效。我们希望把基金规模控制在30亿左右。”富国基金相关负责人表示。

　　 绩优基金的高价烦恼

　　基金分拆之所以此次能够走到前台，与目前老基金持续销售困难有关。目前整个基金业的销售严重依赖首发规模。除了

货币基金和中短债基金以外，几乎所有的

股票基金在正式运作以后，规模都是单向减少的。这和海外成熟市场中，基金规模由小而大的成长路径正好相反。富国天益基金在这方面的问题尤其突出，运作两年来，累计净值超过1.93元，但基金规模却不断缩小，一度只有2个亿不到的资金规模。

　　记者从不少投资者处了解到，他们大多也知道这些高价基金有着比较好的历史业绩以及品牌优势，但仍然不愿意认购高价基金。觉得相比老基金而言，新基金的成本相对比较低，同样的投资金额可以认购更多的新基金，比较划算；同时，老基金净值比较高，下跌的空间比较大；以及希望高价基金先通过分红降低净值，等净值降到心理可承受范围再认购。

　　也正因为投资者的这种心态，不少基金采用不断分红来降低基金净值，以促进持续营销。不过业内人士指出，有的时候基金经理实质是被动分红，不得不卖出投资组合中的获利股票，并在完成分红后，将这些长期看好的股票再重新买回，无形中增加了交易成本和冲击成本，直接影响了净值增长，这在一些小盘绩优基金中尤其明显。

　　相对而言，通过拆分降低净值，既不会对投资造成不利影响，又不会损害持有人利益，还能有效促进绩优基金规模增长，可谓一举数得。

来源：青年时报　作者：时报记者 刘佳