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在会计学上，净资产是指总资产减去全部债务后的余额，公司净资产代表公司本身拥有的财产，也是全体股东在公司中的权益，因此，净资产又称为股东权益。我们通常所讲的破净G股，是指股改对价除权后，股价跌破每股净资产的个股。如G中达、G江泉等昨日股改除权后的新G股，就是很好的例证。当然，净资产作为一个财务指标并不能完全反映上市公司真实价值，如果上市公司业绩不具备持续增长性，甚至出现亏损，每股净资产并不能代表上市公司股价的最底线。
如何投资破净G股呢，首先，我们应该简单分析股价低于每股净资产的原因。一、股价低于每股净资产主要与上市公司业绩预期相关。如行业处于周期低谷、每股收益趋减，或者业绩即将亏损等原因，一般都会导致上市公司股价低于每股净资产。对于行业景气回落、每股收益趋减的钢铁行业而言，其股价低于每股净资产的比比皆是，如G宝钢、G韶钢、G酒钢、G八一和G杭钢等股票目前股价仍低于每股净资产。二、一般而言，在市场处于熊市时，股价低于每股净资产的股票比较多，而在市场处于上升周期，即牛市中时，股价低于每股净资产的股票一般较少。
一般来说，破净G股存在两方面的投资机会。一方面，股价低于每股净资产的股票有收购兼并的可能。这种收购兼并的主导力量来源于：如果以不低于净资产作为股权转让的最底线，那么，在全流通的背景下，收购方直接从二级市场购买股票，将会节约资金成本，或者在适当时机，还可以赚取二级市场资本差价。当然，上市公司的反收购和回购，也会掀起股价的上扬。另一方面，股价低于每股净资产的股票有两个特点，一是股价比较低；二是涨幅并不大。通过钢铁行业的破净G股看，其目前股价大部分在5元以下。经过股改除权后的部分新G股，股价不仅低于净资产，而且其价格也相当低廉，如昨日刚成为G股的G中达、G江泉等，其目前股价都在3元以下，都低于每股净资产值。由于沪市大盘在本轮行情中，已经上涨70％左右，而破净G股中的钢铁行业，其整体升幅并不大，远落后于大盘指数的升幅。所以，我们认为，破净G股存在补涨和反弹的要求。建议投资者对破净G股给予关注。（北京首放）
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