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周四沪深股市走出反弹遇阻回落走势，成交量继续萎缩。盘中，除以G隆平为代表的农业板块有所表现外，总体来看热点并不集中，中国石化等大盘指标股的短线止跌企稳，对大盘起到较大的稳定作用，此外，有色金属个股仍是盘中主要的做空动能。究竟应如何对待当前大盘走势呢？对于后市笔者认为：
首先，受加息预期影响，周边股市大幅下跌，这给处于调整中的A股市场带来不利影
响。同时，消息面上国务院总理温家宝14日主持召开国务院常务会议，分析当前经济形势，研究部署近期经济工作。坚决遏制固定资产投资过快增长，要求进一步抑制货币信贷过快增长，促进资本市场稳定健康发展。表明在出台相关调控政策后，5月份货币信贷增速持续加快，特别是当前经济运行中存在的主要问题，仍然是固定资产投资增长过快、货币信贷投放过多，特别是结构性矛盾突出，能源资源和环境压力增大。政策上主要要求抑制固定资产投资和货币信贷的过快增长，这将加大市场对进一步宏观调控政策出台的预期，对市场短中期均有不利影响。与此同时，短期扩融压力也加大，中国银行敲定A股发行日程表，6月23日进行网上申购，预计7月5日前上市。中行在如此短的时间内发行H股并成功上市后，将以最快速度发A股并于近期上市，这是市场很长一段时间内所不敢想象的，表明在基本解决股权分置问题和市场环境逐渐好转的大背景下，管理层对市场的运行更有信心了，相信好的大盘国企股及海外上市的优质股回归将是一种趋势，这将使市场对扩融预期明显。G三一将首开限售股流通先河，1093.6万股19日可进入二级市场。从股改开始已有一年，最先参加股改的公司将陆续面临限售股开始流通的问题，这与大盘股发行一样使市场扩融预期再度加强，对短线资金面构成一定压力，但从开始的数量和公司的质地来看，压力应有限。此外，上海证交所创新实验室近日推出我国证券市场第一份《市场质量报告》，详细披露了上证所与流动性和波动性有关的市场质量指标。沪市流动性指数十年上升83％。同时，该实验室负责人表示，融资融券业务细则正在制定，正考虑推行日内回转（T＋0）交易，并建议放宽涨跌幅限制。表明在逐渐解决全流通问题后，针对完成股改公司的利好预期将越来越明显。从以上消息面来看，利多利空相互交织，最大的不确定性因素来自于宏观调控，而发行新股和限售股开始陆续流通对大盘的影响应有限，因为，对于优质公司而言，无论是新发行还是限售股开始流通，都将是市场中的稀缺资源。同时，发行新股和检验股改成果都需要一个稳定的市场环境，大盘的稳步运行更符合当前的政策要求。
其次，现在大盘虽然处于调整中，但中长期向好的市场环境在逐渐确立，与前几年不同的是，现在是大盘即使调整而个股机会将好于往年，这从盘中始终有个股表现活跃便可印证。在市场调整过程中可关注以下几方面：一、沪深两市新的交易办法即将实施，制度上的创新必将给市场带来新的交易机会，如T＋0、放宽涨跌幅限制等，可对以上证50为代表的大盘蓝筹股、中小企业板中的强势品种等给予关注。二、面对全球能源紧张，我国将更重视替代能源的开发和推广，乙醇汽油有望得到国家的政策支持，而一旦乙醇汽油得到推广，必将带动农作物的发展，形成良好互动。可对乙（甲）醇等新能源概念股和主产农作物的农业股逢低给予中线关注。三、对于电力、港口、旅游、食品饮料等行业中的优势品种逢低也可给予积极关注。四、在人民币升值预期重新增强的背景下，对于银行、造纸等受惠品种给予关注。
最后，技术上，大盘在跌破1550—1580点区域后，处于一种弱势调整态势，但重心有所下移，沪综指曾一度逼近1500点整数关口，成交量呈萎缩态势。大盘在经过连续下跌后，短线在积聚做多动能后有反弹要求，如是无量弱势反弹且不能重新站上1550—1580点区域之上，则以逢高减仓为主，建议不追涨。
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