六月第一天上证指数猛涨43点 金六月接力红五月？

　　红网6月2日讯（潇湘晨报记者卜盎）刚刚过去的“红五月”——201点的升幅，已经让不少投资者津津乐道。不曾想，六月的第一个交易日，两根光头长阳让他们再次见识了什么叫“疯牛归来”。上证指数上涨近43个点，终盘收于1684.19点，本轮行情的新高同时被改写成1684.71点。

　　600亿热钱堆出的“开门红”，会否成为金色六月的开端？

　　军工板块成神秘力量

　　航天类的军工股风起云涌，成为1日大范围涨停板块中，唯一具有板块效应的群体。G卫星、G长峰、G西飞、G火箭等众多相关品种都纷纷封在涨停板板上。在军工概念的神秘力量带领下，昨日开盘后快速上攻，成交量明显放大，沪市开盘竞价量达到了2亿元。

　　作为近几个交易日异常活跃的品种，军工板块的突起却引发了市场分析人士两种截然不同的看法。国信证券策略分析师李颖俊认为，在外围资金充裕的情况下，军工板块受到关注并不奇怪。国防费用一直温和增长，以及在航空航天方面将加大投入，均为这些公司带来朦胧利，从而成为近期军工板块上涨的主要原因。招商证券卢贤义则表示，军工股作为垄断性高、透明度低的公司，其产品大多为军方采购，其定价和市场容量，二级市场分析者和投资者均看得不是很清楚，而且而作为

国家机密的许多军工产品能否转入公众公司的上市股份公司生产，是值得怀疑的。2004和2005两年中，军工板块是机构重点建仓板块之一，2006年进入主升浪，其整个板块估值已明显超出其他板块。是博傻下的泡沫，还是成长性溢价的反映？现在还难下结论。

　　补涨股代替权重股

　　与红五月逼空行情中，中国石化等权重股的力挺不同。近期股指在1600上方的强势调整后，再创新高，则主要由补涨个股推升所致。

　　1日盘中以电子元器件、低价重组股、两市本地股等为首的前期涨幅落后市场的补涨板块领涨居前，随着补涨板块炒作的不断升温，该板块已经成为市场人气的凝聚点，在其赚钱效应的蔓延下，当日两市有120多家个股涨停。

　　相反，大盘权重股、长线绩优价值股、房地产、有色金属等优质资产板块早在5月中旬就已经进入调整，虽然大盘创出新高，但这些板块中的许多个股并没有积极响应，仍离新高有一定距离。

　　“金六月”盯紧IPO

　　“预计股市将在6月份保持强势调整局面，股指可能继续创出新高，”来自国金证券的一份六月策略报告显示，对于六月的行情研判认为，二季度在承受IPO发行、宏观调控等各方面政策压力，股指仍然有望创出新高。而来自申银万国证券研究所的观点则表示，二季度上证指数运行区间将在1630至1760点之间，新高虽然值得期待，但剧烈震荡也会相伴相随。

　　“六月行情的演绎会跟IPO的频率十分相关，因为这传递着管理层对行情的看法。”一位基金人士指出，未来如果二级市场IPO速度较快的话，那么说明管理层有意降温二级市场，如果保持比较平稳的话，那么可能市场将继续上扬。“特别是大盘股的发行，将会市场带来更加严峻的考验。”

　　从历史数据来看，自1999年“5·19行情”以来的7年中，6月份的行情涨多跌少，除2003和2004年的6月出现下跌外，其余5个年份的6月均以红盘报收。涨幅最大的是1999年6月，上涨32%升310点。下跌最多的则是2004年的6月，下跌10%跌156点。

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　　多方外围资金狂追“疯牛”

　　红网6月2日讯（潇湘晨报记者卜盎）“以前的观点认为，大比例补涨股的出现意味着行情进入尾声，不过现在看业这种观点不太适合当前的形势，也许老思路要换换了。”对于1日上证指数出乎意料的强势，面临着中小板新股发行再上一家的扩容消息，沪指仍然再创新高。一位私募基金操盘手表达的自己的观点。

　　这位人士指出，近期市场补涨股成为了主导行情的主流，按照以前观点，不少投资者将会认为，这一特征的出现意味着一轮行情的尾声。但近期市场的强势显然无法用老思路来理解，“外围资金太多了，钱多了自然进来抢补涨股。”

　　“这波行情比‘5·19’厉害多了，等补涨完后，前期的强势板块还会卷土重来。”国信证券策略分析师李颖俊认为，投资者不能用老眼光来看待近期市场的上涨，与“5·19”的市场环境不同，周四支撑股指上涨的主要来自于

人民币升值所引发的资金流入，从而带来了市场的上涨。后市表现中，前期的强势板块，如有色金属仍然有望重新上涨，从而合力推高股指。

　　“但是，震荡是不可避免的，大涨大跌都很正常。”李颖俊表示。

　　空方半仓操作迎接调整

　　红网6月2日讯（潇湘晨报记者卜盎）“六月份会有一次级别较大的调整，投资者应该半仓操作。”光大证券研究所指出，股指高位震荡将面临着方向选择，阶段调整将会成为长线牛市继续运行的必要条件。

　　另有市场人士指出，近期管理层对地产业的调控措施，最终将传递给各行各业，从而反应在市场行业个股的表现上。从本次管理层对房地产市场的宏观调控政策的强硬程度虽然低于市场预期，但是管理层对控制

房价的决心却是更加明显，如果调控不能达到预期目的，不排除继续出台新的调控措施的可能。而房地产行业的发展对上下游行业的发展和宏观经济的增长都有着深远影响，房地产市场未来发展的不确定性已经增大。

　　从新股效应来看，IPO的重新启动为市场带来了新的套利机会，将分流货币市场和债券的资金。未来一年申购新股的动态均衡收益率可能在7.5-8.5%之间。资金申购新股将成为一种获得稳定收益的方式，也会吸引一部分外围资金的参与。

　　“现在让指数创新高的不是基金，都是外围资金投机所为。”一位基金人士指出，虽然股指创出新高，但基金大都开始买入交通运输、银行等风险较低估值更为便宜的个股，对于比价已经超过H股的板块，已经采取了减仓的方式。

稿源：红网 作者：卜盎