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周三银行板块逆市逞强，G浦发、深发展等个股都展开了同步的震荡上攻走势。在中国银行即将登陆香港市场的前夕，银行板块成为机构资金的倾斜方向，值得投资者重点关注。
银行业呈良性增长态势
2005年，上市公司整体的业绩呈现出一定的下滑迹象，金融业还是维持良性增长态
势。从银行股的年报情况来看，深沪两市五家上市银行的资产和负债业务在2005年实现了快速增长，而且资产和负债的增长速度比较匹配。而收入及净利润都呈现出同比良性增长态势，除了深发展之外，其他四家银行股的净利润同比增长都超过了20%，其中G民生的净利润增长幅度达到了32.63%。
更重要的是，银行股的收入结构趋向合理，由于多方面的原因，中国银行业的收入中绝大部分来自利息收入，目前这种情况正逐步得到改善。除了民生银行之外，其他四家银行的中间业务收入都高于利息收入的增长速度。而从中长期角度来看，根据麦肯锡分析小组的预测，未来10年中国家庭财富将增长近两倍，国民对金融服务的需求将呈爆发式增长，银行业的发展前景还是相当明朗的。
中行发行刺激银行股行情
在前期的牛市涨升行情中，银行板块表现相对偏弱，G招行、深发展等个股都基本上维持着相对低位的整固走势，相应目前银行股都处于相对较低的估值状态中，目前大盘出现了宽幅震荡，投资者运作趋于保守，估值合理的银行股很容易得到市场资金的青睐。而从各家银行的年报数据看，几家银行股改后都有再融资需求，除了G招行发行H股以外，华夏银行、G浦发、G民生都将采用增发方式进行再融资，深发展则有意将再融资和股改捆绑实施。股改后各家银行进行再融资，由于有定向增发或者向境外投资者定向增发的政策，预计将在吸引新资金参与投资银行股权之余，进一步优化现有银行的治理结构，从而使银行股权投资价值得到进一步凸现。
另外，近日中国银行在香港市场IPO，得到了国际机构投资者的积极追捧。中国银行在香港发行吸引了来自各方的富豪捧场，更引来了中东基金的青睐。以中东基金为主的KAB国际董事陈健祥表示，KAB的中东客户每名平均认购金额高达2亿至3亿美元。如果认购不足，将在二级市场吸纳股份。与此同时，国际顶级投资机构高盛认为国内上市银行支持高溢价。显然，中国银行的境外发行迅速提升了银行股的投资价值。
并购重组将风起云涌
外资银行对中国银行业的热情在2005年日渐高涨，而德银收购华夏银行股份，以及花旗参与收购广发银行事件将外资并购运作推向一个相对的高潮。从内部发展来看，商业银行股份制改造的步伐不可逆转，工行引入战略投资者，农行股份制改造启动，城市商业银行联合、兼并重组趋势已明，民间资本进入银行业的步伐将有所加快，这些都将成为推动银行业并购重组的内在动力。
北京首证
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