IPO重启第一单花落谁家？

　　“IPO重启后的第一单也许本周就会出来，很大可能是中小板企业，之后第二单也不会遥远。”一家证券公司投行老总表示，在证监会上周密集的法规出台后，新老划断“三步走”的“第三步”显然将快速完成。

　　“三步走”将快速完成 s

　　一些机构投资者表示，新股发行的进程虽然比预想要快，但脉络上十分清晰。可以说严格按照既定的新老划断三步走：第一步，恢复不增加即期扩容压力的定向增发以及以股本权证方式进行的远期再融资；第二步，择机恢复面向社会公众的其他方式的再融资；第三步，择机选择优质公司，启动全流通条件下的首次公开发行。

　　G长电发行认股权证、G综超非公开发行方式完成增发是新老划断的第一步，G申能的定向增发A股是第二步。接下来，就差全流通下第一单IPO的亮相了。

　　哪些公司会拔得头筹

　　全流通时代的IPO第一单会是谁？尽管传言很多，但几家大的证券公司投行负责人一致认为，在股改前已通过发审委审核但一直没有发行的公司最有可能。据《中国证券报》综合业内流传名单以及

证监会发行审核结果公告看，这一名单囊括的公司总数大概在40家不到，其中也包括拟上中小企业板的公司。

　　“猜想哪家公司第一单，最重要的是先看它是不是已经走完了发行的程序、经过了发审委的审核通过。而这一过程一般在几个月乃至更长的时间。除非一些大的公司能够临时召开发审会，可以加快进程。”投资银行的专家表示。

　　不排除从中小板开始

　　深圳证券交易所副总经理陈鸿桥上周曾表示，不排除IPO重启从中小板开始的可能。而从两家交易所的准备情况来看，重启IPO如果第一单在中小板，那么之后主板市场也为期不远。

　　上海一家证券公司分管投行的副总裁表示，IPO如果重启，不会仅仅考虑中小企业板，因为这并不有利于恢复市场信心，从培育市场的角度来看，投资者、市场都期望能够有优质的大型公司在国内A股上市，这也是一种资源。（朱茵）

　　恢复资金申购新股初期将十分火爆

　　对于即将恢复的新股资金申购，投资银行普遍认为初期会十分火爆。有投行分析，最根本的原因在于供应，而不是办法本身，在最初的几单中可能会出现高额认购倍数，不会出现包销的情况。但今后随着发行的数量增多，甚至出现一批公司同时发行的情况，市场机构将真正发挥作用。

　　“恢复资金申购，将有利于新增资金进入股市。”这对市场的影响将是比较大的。研究人士表示，新增资金的入场，对于今后市场的发展将有深远意义。市值配售是一种被动式分配新股的方式，投资者持有的

股票市值与投资者对

新股发行认购意愿之间不存在必然联系，市值配售的认购数量不能充分体现一级市场的真实需求，扭曲了供求机制，也削弱了一级市场定价机制的作用。

　　目前，不仅仅是中小投资者有参与新股申购的冲动，一些大型的机构投资者，包括保险公司、基金公司、大型财务公司等都分别表示，在合适的成本之下，有意获取这一无风险收益。而一家私募基金的投资经理也表示，公司有部分资金正密切关注可能的投资机会，初期的收益率可能并不令人满意，但毕竟是无风险的收益，而一级市场与二级市场之间的联动效应可能产生的投资机会更值得关注。（朱茵）