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受有色金属股拖累，上周A股市场剧烈震荡，前期涨幅落后的A股大幅补涨。权证市场更为火爆，不管是认沽品种还是认购品种，都得到短线资金的追捧，A股市场进入博傻的疯狂阶段。两市周成交3671亿元，再次创出周成交历史新高。
最近十个交易日，A股市场换手率达47.33%，平均日换手率4.73%，这在历史上也十分罕见。目前不少机构有这样一种心态，在目前的市场氛围下，踏空的风险，比套牢的风险
大，再加上一些机构还没有完成战略性布局。故而上周二，虽然沪指下跌51.58点，并创出单日新的历史天量。但长阴线之后，A股市场没有出现恐慌，充裕的资金承接了获利盘的抛压，也提高了投资者对长阴线的承受力。大家对长阴线由“恐惧”到“麻木”，与本轮行情开始之初，对A股市场的上涨总是“战战兢兢”，形成了非常鲜明的对照，这让笔者对后市有些担忧。证券市场是不断培养“错误观点”的市场，一旦大家观点趋同就有必要提高警惕。
今年以来，有色金属股、房地产股表现突出，市场喜欢“矿资源、土地资源”，被套牢机构又给一些公司讲故事，给它们罩上重组、或注入“矿资源、土地资源”的外衣。随着A股市场的转暖，不但吸引了各类投资者的关注，“利益”也使某些力量走到了一起，前几年业绩不佳的公司，业绩忽然由乌鸦变凤凰，甚至个别机构也在推波助澜。对于这类公司，需要仔细甄别真伪，并抵御鸡犬升天的诱惑。投资者目前要保持良好的心态，主动培养好的投资习惯，要知道哪些股票的钱不能赚、也不该赚。否则今后市场一旦出现变化，现在让你赚钱的方式，将让你加倍付出代价。此前沪深股市的两个轮回，这方面惨痛的例子比比皆是。
目前基金经理对后市都很看好，总体上保持着很高的仓位，但在具体操作上也很灵活，选股也具有一定的进攻性，并减持累计涨幅大的个股，捕捉市场热点的节奏。虽然技术性调整随时可能出现，但大多数基金并没有准备大幅减仓，只是对比各自持有个股的优劣。而新基金作为后来者，只能接受高位筹码。何况目前基金发行的速度很快，如果没有把握好时机，被其它基金抢先，就更为被动。而持续的逼空行情，又对新基金的发行起到积极的作用。后续新基金发行规模的扩大，对A股市场又有一定的支撑作用。而前一段时间，在国内股市没有投资的一些机构，也在收拢资金进入A股市场；包括保险在内的不少机构，都在考虑追加A股市场资金的问题。
逼空行情的特点是“一口气”，期间的调整时间不能长，否则一旦看不到“迅速的赚钱效应”，后续资金进场就会犹豫，这样资金推动型的逼空行情就会进一步走弱，反过来会继续影响后续资金的进场信心。如果获利盘继续松动，期待中的调整将不期而至。上周五，A股市场尾市出现滞涨，当日成交662亿元，反映出市场追高情节有所下降。沪指周线已拉出九连阳，没有只涨不跌的股市，周线连阳出现越多，大家就越要提高风险意识。目前阻碍大盘进一步上涨的原因是：市场中获利盘太重，急需找时机清洗；很多个股上涨，不问业绩、成长，都穿上“皇帝的新衣”。
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民族证券:徐一钉
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