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5月15日人民币兑美元汇率中间价突破8：1的心理关口，达到7.9982：1，创下汇改以来人民币汇率的新高点。与此同时，国际大宗商品市场也并不平静。5月15日，伦敦有色金属大幅下挫，国际黄金、白银、纽约原油期货也纷纷大幅回调。
国务院发展研究中心新近发表的一份报告称，在目前以美元为主的国际货币体系下，亚洲诸国应加快货币合作，逐步考虑实施“去美元化”问题，尽可能减少美元汇率过度波
动对亚洲各国经济稳定增长以及资本流动的负面影响。从当前的情况来看，中国可以先行在具有较强影响力的亚洲地区致力于推进一定程度的汇率政策合作，以化解当前全球国际收支不平衡带来的风险。在具体的合作中可以涉及对外汇市场干预的协调机制和各国货币之间的稳定机制，减弱投机资本的压力。
作为国际储备货币，美元走势是影响国际大宗商品价格、其他货币以及各国股市的重要因素。近来美元汇率的波动明显加剧，美元的未来走势牵动人们神经。
在大多数专家和业内人士看来，美元将保持相当一段时间的弱势成为共识。德意志银行判断，在12个月内，全球主要货币对美元都会升值，唯一的例外是英镑对美元汇率可能将走平。美元对欧元将再贬值5%，欧元兑美元汇率可能达到1.33；而日元将大于欧元升值的幅度，美元兑日元汇率可能会达到95。其判断依据仍是美国的“双赤字”问题，目前赤字规模占美国GDP的比重约7%，如果美元不贬值，未来几年内该比重可能上升至9%。同时，当前美国国内经济正处于加息周期的尾声，而日本、欧元区、中国等其他国家和地区受经济复苏加快的影响，普遍进入加息周期初期，美元资产与其他国家和地区资产投资收益率利差将逐步缩小。
此外，各国央行，特别是亚洲央行减少在新增的外汇储备中购买美元的比重，中东投资者对美元资产的兴趣有所减少等因素都造成了美元贬值的压力。
因为贬值预期的存在，美元资产相对其他国家和地区的投资吸引力明显减弱，导致全球资金逐步从美元资产转移到未来投资回报率更高、汇率风险更小的日本、亚洲以及其他新兴地区的资产，这也是日本、印度、中国香港、巴西以及中国等国家和地区股市持续牛市的重要原因。国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松在最近发表的一篇文章中表示，这种全球资金流向趋势导致周边市场流动性充裕的局面，很难在短期内出现逆转，同时也推动了这些国家汇率升值的压力。
美元汇率一旦长期走弱，将会影响到全球金融市场的资金流向以及投资者的决策。从一方面来看，一些投资者会认为亚洲货币对美元升值将吸引更多资金投资亚洲股市。德意志银行大中华区首席经济学家马骏认为，这种观点从历史上来说是可以成立的，前段时间很多海外投资者来炒人民币升值的概念，中国在香港市场的股票就受到强烈的追捧。
但从另一方面看，美元走弱还有可能使得海外投资者愈加倾向抛出美元资产，从而推高美元长期国债的收益率，导致美国长期利息的全面上涨。这将严重负面影响美国的房地产市场，房地产市场走弱后，美国居民的消费将严重受压。来自美国的消费势头下降对亚洲应该是长期的负面影响，这对亚洲地区的经济增长、企业盈利以及股市来说，都不是好事。因此，很多投资者并不希望看到美元突然的、大幅度的贬值。
本报记者:李圆
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