黄金短期内蕴藏回调风险

　　近期国内黄金价格总体呈现快速拉升的特征，而在国内“五一”长假期间，国际市场上美元的持续下跌及伊朗核危机的不断加剧，导致国际金价再次震荡上涨近40美元。本周一，上海黄金交易所上市合约均出现了不同程度的下跌。

　　上周，由于金价不断上涨，空头愿意大量交货并在TD合约延期补偿费的争夺上一直占有较大优势，多空比例悬殊。上海黄金交易所其他现货合约成交量各有增减。目前国际金 价延续强劲的牛市格局，最主要的因素仍是美元汇率的走势。原油方面也给予了黄金上涨一定的支撑。

　　从上海黄金交易所9995合约的形态来分析，虽然目前走势仍处于上涨通道内，但价格上涨过快，已远离了均线，且各项指标也已出现严重超买。操作上，建议持有多头仓位不宜过重，短期内避免高位追涨。

　　张雪松经易黄金研究中心