机构建言：保护现有成果 潜心寻找机会

　　市场赚钱效应显著，入市资金汹涌澎湃

　　■广州证券袁季

　　上周上证指数跃上1600点，上涨11.29%，为1997年以来最大周涨幅，与2004年高点相对而望，一周成交金额高达1884.92亿元，超过2002年“6.24”行情出现的周巨量，创出历 史天量。

　　极为充沛的入市资金迅速推高指数，尤其是加息、扩容的消息披露后市场不跌反涨，进一步鼓舞了多头队伍，新华社提醒投资者必须理性看待股市的文章和上周四的放量“射击之星”也未能放缓其前进的步伐，上周五大涨一举覆盖前日留下的长上影。而资金之所以如此汹涌澎湃，显然与市场所出现的盈利效应密不可分，越来越多沉睡的投资机构和投资者复苏，越来越多的新增资金开始投入和关注市场。

　　正如在反复而漫长的调整行情中所说的，市场缺的不是资金而是信心，现在再次得到了验证，而信心不可能来源于空洞的呼唤，赚钱是增强信心的硬道理。根据统计，今年以来深沪A股有359只个股涨幅达到或超过50%，有107只个股涨幅超过100%，16只个股涨幅超过200%，G中金、中钨高新、G宝钛、G鲁黄金等涨幅超过300%。不过，在这种灼热的行情中投资者还是要保持一定的清醒，在紧跟热点的同时不忘发掘新的机会。

　　牛市不只一条腿

　　在多头高歌猛进的过程中，预测将见顶的声音逐渐被淹没，即便是心中打鼓，忐忑不安随时怕急调出现，也很可能将这想法隐藏起来，否则的话，可能不仅被市场所否定，也会被越来越多的多头所否定。我们可以看到多数机构甚至是市场分析人士已经不再预测何时何点市场将见顶，要么是顺势而位，更积极的则已在大谈牛市不言顶。

　　坦率地说，除了部分先知先觉者和富有想象力的投资者，在那么短的时间内看到1600点可能出乎多数人的意料，这从一、二季度众多机构投资策略就可以了解到。上周有朋友见面聊天时打趣说，“这样的行情，眼镜该掉到地上去了吧”，回答是，“随时掉随时捡”。我们常常说顺势而为，但知易行难恰恰是普遍存在的，即使在如此大规模的上升趋势中，担心、怀疑也是颇为普遍的心理。纵观周围人群，进进出出的占绝大多数，忙得不亦乐乎，其实这种行为本身说明怀疑心理还占据着上风，由于担心“牛市可能随时结束”，所以操作上有只争朝夕之嫌，当这个群体规模扩大后，往往会加剧市场的短期波动。

　　在热闹的环境下，我们还是要提醒投资者顺势而为的同时要有一份清醒，在1400点之上市场加速，阳线越来越大，成交量越来越大，其实意味着多头能量的加速释放，一旦短期追涨入市的资金消耗过大，就可能引发相对较大的调整，尽管调整对上升趋势未必构成破坏，但对追涨杀跌的投资者来说，冲击可能就不小了。

　　我们在年度投资策略中提出，2006年可能成为市场的转折年，但作为承前启后的年份，会有冲动，也会有反复。尽管市场已确立了大级别的上升走势，并且涨幅和涨升速度超出了预期，但历史告诉我们，牛市绝不只一条腿，经历喧嚣之后，市场必定会有个确认上升趋势的回落，因此，还应看紧自己的胜利果实。

　　不少个股仍存机会

　　上周有色金属板块仍然风头极劲，如G包铝、G鲁黄金、G锌业、G中孚、G关铝等仍出现在涨幅前列。与此同时，部分沉寂已久的蓝筹股也迅速摆脱底部快速上涨，如G武矿、G中化、G上港等，表明蓝筹股很可能因整个价格体系的底部抬高进而水涨船高更上层楼，此外，部分新增入市的资金不愿意高位追涨，转而参与处于相对底部且基本面良好的个股也是促成此类个股逐步走强的因素。原来的“五朵金花”陆续复苏，汽车板块也有活跃迹象，上周五G上汽涨停，

东风汽车、长丰汽车、G江汽、G星马、G长安、一汽夏利等。我们认为，在市场火热之时投资者切不可心浮气躁，仍有不少个股机会，与其盲目追涨，不如潜心寻找，后市应有良好回报。

　　另外，以

证券行业来看，今年的形势有了很大的改观，二级市场上G中信的表现也非常出色，年内最大涨幅超过180%。仅看绝对数据的话，今年一季度每股收益0.038元的水平是不足以支持当前股价的，但与去年同期相比，该公司实现净利润增长率高达1039%，如此强劲的势头及对未来的乐观预期才是提振股价的根本原因。立足于对证券行业快速复苏的预期，二级市场的证券类个股首先得到资金青睐，成为领涨品种，随着行情推进，诸如G敖东、G成大等参股券商的品种也出现急升。而市场对此题材的挖掘估计绝非到此为止，与证券行业相关度较高的领域也将受到重视，如金融软件

开发商将在集中交易类、保证金第三方存管类、营销服务类软件等方面业务快速增长，相关公司有G金证、G恒生、G信雅达等。

　　(观宇/编制)