二季度应利用市场震荡盘整来调整持仓结构

　　记者苏培科北京报道招商基金投资负责人近日在“携手同行，共赢未来”的招商基金2006年第二季度投资者见面会上称，招商基金第二季度的投资热点和投资主题，将重点围绕人民币升值、“十一五”规划、“消费＋服务”这三大投资主题进行战略性布局，利用市场第二季度可能出现的震荡盘整来加快持仓结构的调整。

　　招商基金第二季度投资策略报告分析：“从短期来看，第二季度我国股票市场仍将 面临扩容压力加大、市场流动性趋紧、Ｈ股调整压力加大等不利因素，而与此对应的盘面也可能面临阶段性盘整，以消化短期不利因素带来的冲击，为市场重拾升势积蓄新的动能。但中长期看市场反转条件似乎已经基本具备，经济运行质量和公司业绩好于预期，股权分置问题的解决使Ａ股市场风险溢价大幅下降，人民币升值预期、ＱＦＩＩ规模的不断扩大及市场制度创新步伐加快将使股市的资金环境保持相对宽松，而Ａ股市场的估值泡沫也基本得到消除。因此，应该中长期看好Ａ股市场的运行趋势，未来几年Ａ股市场将步入新一轮上升周期。”

　　对于二季度的投资策略，招商基金投资负责人认为：“在第二季度最好采取‘攻防兼备、积极调仓、主动布局’的投资策略。”