基金投资黄金期至少两年

　　Ｎ本报记者 黄汉杰

　　本报讯22日下午，海都金算盘理财讲座之基金投资技巧专场在兴业证券湖东营业部开讲。在讲座开始不久，到场的200多位读者就感受到主讲人任旭东在基金投资上的深厚功底，他不仅对沪深股市整体走势给出了自己的判断，而且，结合案例对投资者的基金投资心态进行剖析。由于有不少读者提出问题要求主讲人解答，原定17:00结束的讲座延迟了1个多小 时。有读者告诉记者，这种讲座贴近市场，实用性很强，希望今后能够多举行。

　　【市场】 有两成收益可赎回 但基金好戏在后头

　　今年，很多基金投资者持有的基金净值已赚了10％到20%，对于这种情况，投资者是否要获利离场呢？任旭东认为，虽然大盘短线可能出现一定的调整，但牛市基调不会改变，沪深股市总体处于合理估值水平，大盘蓝筹股市盈率低于国际水平。另外，资金供给充裕，资金供给将通过融资融券试点、

企业年金入市、扩大QFII规模等方式解决。因此，对于基金投资者来说，一年之内资金的收益率能够达到10％到20%，是很理想的收益，如果今年不想投资的话，可以赎回；而如果还继续选择留在这个市场，那何必再去换呢。

　　任旭东认为，沪深市场处于熊转牛的过程中，预计投资活跃期可以保持两年以上的时间，因此可以适当加大

股票型基金投资的比例。一些管理优秀的股票型基金完全可以逢低买入，而不必过多考虑其净值是否超过面值很多。另外，如果持有的期限能够达到5年以上的话，指数型基金也是一个选择，而指数型基金的投资标的最好能够涵盖沪深两个市场。最后，就是

货币市场基金可以作为现金管理工具。

　　【技巧】 投资要中长线 持有品种不要多

　　任旭东在讲座上表示，基金投资很关键是树立正确的理念，没建立投资理念之前，很难赚到钱。基金投资最重要的是树立中、长线投资理念。开放式基金投资是中长期投资品种，投资周期一般为3年到5年，或者5年到30年，所以基金投资需要很强的定力。

　　其次，不要持有太多的基金，没有必要持有超过4～5只股票基金。在讲座现场，一位投资者持有上证50ETF、易方达50指数、嘉实300指数等指数型基金，任旭东就建议其将投资适当归总，因为，一个人的精力有限，很难关注到这么多品种，其次同类型基金涨跌有同向性没必要持有这么多。

　　再次，太大、太小基金未必是好的。申购资金流入稳定，基金份额变动幅度小的基金收益可能较高。目前沪深证券市场好股票不多，因此基金如太大的话，运作比较困难，基金业内人士认为，股票型基金一般规模在10亿到20亿比较好。而基金份额如果短期内遭到大幅赎回，也会对基金经理的投资产生不利影响，因此太小的基金也不好。

　　最后，进行长期定额、定量投资计划。基金首发后跌破面值，如果进行定期定额投资将可以摊低成本。好基金被大量赎回的情况将被扭转。

　　【经验】 基金投资不妨逆势操作

　　投资者投资基金也要学会利用公开信息，任旭东认为，有些经验值得借鉴：

　　首先，基金也是少数人赚多数人钱，基金好销时，谨慎选择；基金难销时，勇往直前（可从发行统计来初步判断)。基金难销时，往往是证券市场低迷期，其实这正孕育着新的生机，因此，基金投资不妨逆势操作，像出现百亿规模基金时，往往应该离场，而不是进场。

　　其次，尽可能多地了解基金管理人的季报、年报相关数据。现在这些资料在基金公司的网站，以及证券类报刊上都可以找到，投资者需用心阅读。

　　最后，尽可能多地向专业人士了解投资基金同类品种之间的比较。基金只有同类之间才具可比性，而市场上专业做基金评级的机构有晨星以及银河证券等，投资者可以多做关注，自己投资的基金在业界排名如何，也可以向一些券商咨询。

　　□提醒

　　适合自己就是好的

　　选择适合自己的基金品种，这是选择基金的关键，所以要考核自己的风险承受能力、投资周期。如果是老年人，建议选择保本基金和绝对回报基金；而年轻人就可以加大对高风险基金的投资。另外，资金的投资期限也是应该考虑的一个因素。像保本基金就有保本的期限，如果提前赎回的话，就不能保本。短期要用的资金最好投货币基金。

　　了解基金管理人的投资团队、投资哲学、投资程序、投资绩效。目前一些中外合资基金在投资技术上拥有一定的优势，这一潜力将来发挥的空间还很大。

　　利用基金切换来修正判断的失误，尽量选择产品线丰富的优秀基金公司。任旭东举了一个例子，在2004年，他的朋友买入了海富通收益，当发觉其规模太大，运作困难时，他及时建议换成海富通旗下另一只基金：海富通精选，事实证明是合算的。这样产品线丰富的公司优势就比较明显了。

　　□与投资者对话

　　ETF能否长期持有？

　　问：像易方达策略这样的基金净值很高又不分红，要不要赎回？

　　答：基金分红就要卖出股票，而像贵州茅台这样的好股票卖出之后，想再买回来成本可能要提升很多，因此，基金不分红也是对投资者负责的表现，只要是好基金就值得持有。

　　问：投资ETF基金能否长期持有？

　　答：投资指数基金要超长期持有，点位其实并不重要，策略重要，长期持有，目前点位介入也是合适的，不过这要求投资者有很好的定力。

　　问：易方达月月收益可不可以转换成股票型基金？

　　答：目前易方达月月收益基金收益在2.16%左右，想转换成股票型基金，关键是看个人风险承受程度。

　　问：目前基金除了年报和季报之外，还有什么定期报告？

　　答：暂时没有，不过，湘财荷银基金目前酝酿推出月度报告制度。