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★做多依据：
一、中石化一枝独秀，股指一骑绝尘。上周股指成功冲上了1400点，其中不得不提到中石化的表现。该股周涨幅达15.67%，短期市场将在其强势带动下继续向上表现。一方面，中石化本身质地优良，后市极有可能引发股改抢权；另一方面，作为两市的第一权重股，新老划断不会在中石化股改前展开，因此中石化还将有表现的空间。
二、股指仍处上升通道，量能持续稳步放大。从大盘K线看，股指的形态依然处在上升通道中，短期均线对股指形成了较强的支撑。目前股指已处于牛市初期，上周五股指顽强收复大阴线便是明证。同时近期股指上涨也很好地得到了量能的支持，上海市场的成交量稳步保持在200亿以上，有了量能支持的上涨无疑将更有生命力。
★做空依据：
一、上涨广度仍未打开，腾落指数相对较弱。上周虽然保持着上涨的势头，但每个交易日盘中多数呈现上涨家数少、下跌家数多的局面，上涨仅仅是权重股一己之力的成果。单凭几个权重股来拉抬股指，不排除大部分个股中的资金正在权重股的掩护下撤离，股指的上涨有了一种很虚的成分。
二、新老划断如约而至，扩容压力近在眼前。新老划断方案正式出台，市场将经历三步走的扩容压力，新老划断对目前市场最大的压力可能就是扩容压力。在新老划断预期逐步明朗的情况下，投资者应保持一种相对谨慎的心态，操作上应从前期的激进改为相对的防御，现阶段的强势可能正是在为将来真正的出货做准备，现在涨得越高，真正划断实施之日的风险就越大。
三元顾问岳从忠
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