大势评述：市场可望稳步走强

　　年报行情即将拉开帷幕，关注绩优、扩张、分红、QFII持有等个股；由于中短线预期一致……

　　昨日上证指数高开2.82点后放量上扬，终盘收于最高点1180.96点，升了19.90点，升幅为1.71%；深圳成指走势更强，终盘收于2948.80点，升了85.19点，升幅为2.97%。深沪两市合计成交183.70（2005年最后一个交易日为163.74)亿元；另外，权证成交20.49（上周 五为27.32）亿元。上涨个股与下跌个股之比为1231：191。除了涨跌幅前五名个股外，另有ST民丰、*ST运盛、ST一投、*ST寰岛、ST昆百大、*ST天一、*ST东海、*ST天纺、ST科键涨停。

　　●消息面

　　中国

证监会日前发布了《中国证券监督管理委员会冻结、查封实施办法》，并于1月1日起实施。这为监管部门及时有效查处证券违法行为，维护市场秩序创造了条件，但实施效果还有待检验。

　　有媒体报道称，保险公司设立基金公司一事已正式进入倒计时，平安、人保极有可能拔得试点头筹。保险公司获准设立基金公司，对股市来说是一个好事；但从去年银行系基金公司设立后的情况看，对原有基金公司而言却是起到了分流资金的作用，带入股市的增量资金相当有限。保险公司设立基金公司只是为股市开辟新的资金流入渠道，只有股市本身吸引力提高才能吸引增量资金流入。

　　证券公司发行备兑权证的有关细则已经在交易所酝酿成形，在大体结构和细节上与此前交易所发布的权证创设细则较为接近，在履约担保方面也是要求全额质押担保。上证50ETF的备兑权证将先于个股备兑权证推出，由于券商发行此类产品时需要根据指数构成购入一篮子

股票作为履约担保，对大盘会有一定拉动作用；但上证50ETF备兑权证推出的最优时机是上证50指数成份股完成股改之后。因受制于中国石化等股改难度较大的公司，其推出时间不可能很快。

　　深交所总经理张育军日前明确了深交所的股改目标，表示深市两个月内股改公司市值过半，力争今年底基本完成股改。张育军还表示深交所将加快制度创新与产品创新，研究推行T+0回转交易制度、融资融券制度、引入多样化的委托申报机制等，以活跃市场，满足投资者的不同需求。

　　●市场面

　　深沪上市公司2005年年报预约披露日期已经排定，2005年年报披露将自1月19日开始。市场历来有炒作率先披露年报个股的习惯，可以关注其中的交易机会。

　　未来4个月将是年报披露期，在这段时间里年报因素将成为影响个股走势的最大因素。投资者主要关注个方面：一是业绩，应回避市盈率过高的题材股、问题股，多关注低市盈率的绩优股；二是现金分红，经过这些年的调整，有不少个股的分红率相对现有利率已经相当诱人，尤其是一些股改股，大股东在股改方案中作出了分红承诺，投资者有迹可寻；三是股本扩张，中小盘股尤其是中小盘成长股的股本扩张欲望较强，仍然可能成为市场热点，比如G铜峰的大股东在股改方案中承诺2005年将提出10送5股的分红方案，这样的个股显然会有机会；四是关注QFII持股，从去年第四季度开始，国家外汇局QFII的审批和额度下放的节奏明显加快，QFII可能成为一季度增量资金的主力，QFII的投资理念和投资视角对其他资金也有很大的引导作用，QFII重仓持有的股票值得关注。这几类个股近期盘面上已经开始表现。

　　●盘面

　　昨天是新年股市第一个交易日，市场以一根中阳迎接新年的到来。在市场中短线预期一致的情况下，大盘可望继续稳步走强，投资者可积极把握这波行情。

　　（联合证券金玉堂）

　　(观宇/编制)