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沪市国债昨日出现高位调整的行情，开出一根带下影线的Ｔ型Ｋ线，说明仍有蓄势上攻的可能性。昨日市场成交集中在个别券种上，其余券种跌幅较为平均，交投也略显不足。今年发行的次新券表现依旧差强人意，主要是流动性差导致的。目前市场对后市走势普遍较为乐观，且上证国债指数已再度爬上了１０９点以上的位置，整体来看主要还是资金充裕加上年末宏观环境的配合。本轮行情热点轮换的层次感也比较强，中期债的整体走强是行情的主干，短期内再度冲高的可能性很大，但要把握行情的节奏。
近期基本面和消息面比较平静，对市场的上涨也起到了一定的支撑作用，但时值年终，应综合考虑当前的情况，为后市做一个判断。首先，发改委价格监测中心及中国价格协会联合部分专家进行研讨认为，短期内中国既不会发生明显的通货紧缩，也不会出现通货膨胀，预计明年全年居民消费价格指数将呈现平稳小幅上涨局面。
但对明年的通货膨胀走势，目前市场没有一个公认的看法，并且实际情况可能比预期的更为复杂多变。央行也明确继续执行稳健的货币政策，注意加强预调与微调，央行货币政策将会在权衡低利率环境和Ｍ２合理增速的过程中演绎，因此整体上还是会保持平稳的格局。
其次，时值年关，时间因素将是影响行情变化的重要方面。元旦、春节都将在近一个月的时间内临近，出于结账、回购调节、债券积息等考虑以及股市的持续低迷，低风险的债券市场无疑是富余资金的避风良港，债市将成为各路资金的最佳选择，可以预见债市有望出现大涨小回的跨年度行情。可以预见年末的债市不会平静，跨年度的恢复上涨行情是可以期待的。
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