[投资机会剖析] G股板块"冬播"正当时

　　上海证券报 上证联 陈晓阳

　　虽然目前大盘连续展开小幅上攻形态，两市个股涨幅相对有限，板块的轮番炒作并没有出现引领市场的主流热点，但隐约有一条主线不容忽视，那就是G类个股时不时地出现在涨幅榜前，其增量温和的走势，似乎表明先知先觉的投资者已提前开始布局G类个股。那么，投资者应如何在G类板块中掘金呢?

　　G股指数成为诱发因素

　　目前沪深两市纷纷宣布即将推出G股指数，意味着股改又进入了一个新的阶段。大盘蓝筹股的股改速度可能加快，围绕G股的制度和金融创新将会陆续推出，这些无疑将会对G股产生积极正面影响。区别于非G股，市场也自然会对G股赋予较高的炒作预期，近期G类个股不时有大的买单或成交量堆积较为明显，暗示着有新的增量资金开始悄然的建仓，随着大量蓝筹股不断加盟，G股公司成为价值投资的核心领域是必然趋势。并且由于股改的自然除权，目前部分G股的价格已远低于其合理价值，投资机会再一次面临，近期G股的走强也在情理之中。

　　估值水平体现投资机会

　　G股走强还有其基本面的推动因素，率先进行股改的有不少都是基本面业绩支撑的个股，由于持续下跌，这些

股票普遍处于较低的估值状态，投资价值逐渐凸现。

　　从价值估值水平来看，在整体估值水平逐步向国际化接轨的同时，相当一批大盘蓝筹股的估值水平已经接近甚至低于国际主要市场。剔除亏损的股票，目前沪深A股的平均市盈率在15倍左右，而G股加权平均市盈率大致在10倍上下，显然具备了价值低估的投资机会。

　　从主力动向来看，在今年第三季度QFII就开始大量增持G股，截至目前，共有13家QFII持有27只G股，总市值达到24.65亿元，持股总量4.62亿股，这较中报时期分别增长了120.55％和100.2％，表明持有成熟投资理念的外资已经提前布局未来的投资机会。

　　两条投资思路可供参考

　　操作策略上，建议投资者思考两条投资思路:

　　其一，新

能源题材、3G题材、环保题材类具有题材背景的个股可以参与短线机会，因为那些具有题材支持的G股将表现出更强的弹性。

　　如涉足CDM项目的三爱富、权证题材的G穗机场、新能源的G湘电、G申能等。

　　其二，具有成长性或周期性反应过激的个股可以参与中线投资机会。

　　按照成熟市场的估值理念，较高的成长性应该给予较高的估值，明年对成长性上市公司的挖掘仍然是投资的主流模式之一。

　　具体个股如G中基、G西煤、G上港、G三一、G中信等等可以适当关注。

　　文章纯属个人观点，仅供参考，文责自负。读者据此入市，风险自担

　　作者声明:在本机构、本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的

证券没有利害关系